Прибыль является главным финансовым результатом работы предприятия Размер прибыли (убытка) является важнейшим показателем "состояния здоровья" предприятия, его способности вести расширенное воспроизводство, платить по своим текущим обязательствам.
Едва ли кто из читателей, что называется, "зацепился" взглядом за что-то * стоящем выше абзаце - настолько, казалось бы, очевидные истины в нем написаны. Между тем, среди этих истин содержится неточность или даже ошибочное утверждение. Вернитесь еще раз к этому абзацу и попытайтесь все-таки "зацепиться" за эту неточность.
И для тех, кто зацепился, и для тех, кто не смог этого сделать, предлагается следующее упражнение.
Упражнение. Может ли обанкротиться предприятие, имеющее по итогам своей работы за год большую прибыль? Почему? Попробуйте сформулировать возможные причины, а потом сравните с .моими.
Может. Дело в том, что прибыль является результатом работы предприятия I течение некоторого периода, например, года. Но в течение этого же периоде прибыль и используется: за счет прибыли выплачиваются премии и дивиденды приобретается новое оборудование, ведется капитальное строительство, приобретаются акции и доли в других предприятиях и т.д. Поэтому наличие прибыли в балансе предприятия на 31 декабря говорит лишь о том, что у него в течение года была прибыль, но ничего не говорит о том, есть ли у него деньг и сейчас.
Например, предприятие имело в течение года прибыль 10 млн. рублей, не приобрело нового оборудования на 15 млн. рублей, израсходовав на это полученную от заказчиков предоплату. Теперь оно неплатежеспособно, так как ему не из чего заплатить налоги, не говоря уж о погашении долгов заказчикам.
Есть и еще одна причина, по которой предприятие, имеющее большую прибыль, может оказаться неплатежеспособным.
Дело в том, что если предприятие учитывает объем реализованной продукции по факту отгрузки готовой продукции потребителям, то прибыль у него может носить "бумажный" характер, т.е. существовать только на бумаге до тех пор, пока заказчики эту продукцию не оплатят. Если этот срок затянется, то у предприятия самого возникнут проблемы, например, с деньгами для уплаты налогов с этой самой "бумажной" прибыли.
Наконец, в последнее время во взаимоотношениях предприятий друг с другом широкое распространение получил так называемый бартер - прямой обмен товара на товар, минуя деньги. По некоторым данным, в отдельные моменты времени предприятия получали деньгами лишь 10% выручки. В этом случае предприятие оказывается практически в такой же ситуации, что и описанная выше.
Можно задать вопрос и "в другую сторону": может ли в течение более или менее длительного срока (несколько лет!) быть платежеспособным предприятие, имеющее ежегодный (достаточно большой!) убыток'?
Давайте сразу договоримся, что речь идет об обычной оперативной деятельности предприятия, т.е. такие способы поддержания платежеспособности как распродажа имущества предприятия, использование для этих целей все новых и новых кредитов и т.п. в данном случае не рассматриваются. Предприятие исправно платит по всем своим обязательствам.
Упражнение. Попробуйте самостоятельно ответить па поставленный вопрос, а потом сравните Ваши ответы с моими.
Конечно, может. Мировая и отечественная практика дают тому множество доказательств. Дело в том, что среди затрат предприятия присутствует, по крайней мере, один вид затрат, которому не противостоит непосредственный платеж. Это означает, что эти затраты в рамках текущего года существуют как бы на бумаге, но это означает, что и убыток предприятия в пределах этих затрат существует также только на бумаге и не оказывает влияния на текущую платежеспособность предприятия.
Наиболее крупной разновидностью таких "бумажных" затрат является амортизация.
Пусть, например, предприятие реализует продукции на 10 млн. рублей, а его затраты при этом составляют:
• материалы - 5 млн.;
• амортизация -Змлн.;
• заработная плата -2 млн.;
• прочие -2 млн.;
Итого убыток - 2 млн. рублей.
Если теперь разобраться, сколько же предприятие должно заплатить своим контрагентам из выручки 10 млн., то увидим, что оно должно 5 млн. руб. за материалы, 2 млн. - работникам и еще 2 млн. всяких прочих платежей. Сравнение этих цифр показывает, что предприятие в состоянии осуществить эти платежи и у него еще 1 млн. останется, хотя в целом имеет место большой убыток.
Теперь, разобравшись с этими упражнениями, мы сможем уточнить тезис, сформулированный в первом абзаце данного параграфа. Неточность содержится в самом конце абзаца, там, где утверждается, что прибыль является важнейшим показателем способности предприятия платить по своим текущим обязательствам. Как мы только что видели, именно для этой цели показатель прибыли очень часто оказывается бесполезным.
В то же время прибыль - действительно важнейший индикатор состояния экономики предприятия, но лишь в среднесрочной перспективе. Если брать период 3-5 лет, то лишь наличие достаточно большой и устойчивой прибыли может гарантировать успешное развитие предприятия и никакие манипуляции с амортизацией или какими-либо другими статьями затрат здесь уже не спасут Что же касается оценки предприятия в краткосрочном аспекте, то для этих целей значительно больше подходит другой показатель - так называемый денежный поток.
Денежный поток представляет собой сальдо текущих платежей предприятия если "втекающие" на предприятие платежи превышают "вытекающие", то говорят, что денежный поток предприятия положителен, в противном случае — отрицателен.
Сама по себе идея, заложенная в определение денежного потока, чрезвычайно проста и очевидна: для того, чтобы оценить, как изменилось финансовое положение предприятия (или физического лица!) за некоторый период, например, за год, надо из всех полученных им за год денег вычесть все истраченные, Если окажется, что полученных денег больше, чем истраченных,, то финансовое положение улучшилось и наоборот. Если это изменение финансового положение сопоставить с тем его уровнем, которое существовало на начало года, то получим сегодняшнее положение данного предприятия и тем самым сможем оценить степень его платежеспособности.
Несмотря на то, что благодаря своей очевидности идея денежного потока использовалась в хозяйственной практике задолго до появления современной бухгалтерии, в своем сегодняшнем виде она появилась сравнительно недавно.
Считается, что впервые понятие денежного потока было использовано американскими экономистами почти 50 лет назад в качестве вспомогательного средства при анализе баланса одной калифорнийской корпорации. Однако уже в 70-: годах денежный поток широко использовался при анализе предприятий во всех странах с развитой рыночной экономикой.
При этом произошло и некоторое смещение акцентов: денежный поток из инструмента анализа баланса превращается в важнейший измеритель финансовых возможностей и потенциальной доходности предприятия.
Несмотря на столь широкое распространение этого показателя, в экономической литературе до сих пор нет общепринятого его понимания и определения.
Положение еще более усугубляется тем, что оценки денежного потока пред приятия нужны как его руководству, которое для этих целей может использовать всю имеющуюся внутри предприятия бухгалтерскую и иную информацию, так и реальным и потенциальным кредиторам, инвесторам, акционерам предприятия, которые чаще всего вынуждены оценивать его денежный поток на основании открытой бухгалтерской отчетности.
Вполне понятно, что в том и другом случае используются совершенно раз личные методы, которые могут дать достаточно различающиеся оценки реально го денежного потока.
Мы также не будем стремиться дать какое-то единственное и исчерпывающе определение денежного потока. Более конструктивным представляется тезис что поскольку и "втекающие", и "вытекающие" платежи предприятия весьма разнородны по своему составу, то для различных целей целесообразно оказывается рассматривать и сальдировать лишь какие-то части как тех, так и друга? В результате понятие "денежный поток" по своему содержанию оказываете различным.
В этом случае открывать ряд «денежных потоков» будет так называемый оперативный денежный поток, а завершать - полный, или конечный денежный поток.
Оперативный денежный поток - это превышение за период (например, год) поступления денежных средств предприятия над их расходованием в той мере, в какой это связано с его основной производственной и сбытовой деятельностью.
Это означает, что в денежный поток не включаются поступления и расходования средств, связанные со взаимоотношениями с кредитной сферой и с инвестиционной деятельностью предприятия, а также неординарные доходы и расходы, как, например, реализация излишнего оборудования и т.п.
Конечный денежный поток представляет собой сальдо всех платежей предприятия, связанных с его производственной, финансовой и инвестиционной деятельностью.
Конечный денежный поток может распределяться между собственниками, использоваться на выплату дивидендов, решение социальных задач предприятия и его коллектива и другие непроизводственные цели. Положительное сальдо всех этих платежей ведет к увеличению суммы денежных средств предприятия, а отрицательное - к уменьшению.
Если при плановых расчетах конечный денежный поток окажется отрицательным, это будет означать, что для реализации всех своих планов предприятие должно прибегнуть к кредиту или изыскивать другие источники для покрытия дефицита.
Возможные промежуточные денежные потоки мы рассмотрим ниже.
Поможем написать любую работу на аналогичную тему