Особое значение в мировой экономике имеет предпринимательская форма ММК, которая существует в виде прямых и портфельных инвестиций.
Прямые зарубежные инвестиции – это долгосрочные инвестиции, при которых экспортер капитала организует или везет хозяйство на территории принимающей страны, контролируя использование капитала.
Портфельные инвестиции – вложение в иностранные ценные бумаги: акции зарубежных предприятий, долговые обязательства и проч., не дающие инвесторам возможности контроля над объектом инвестирования.
При вывозе предпринимательского капитала в виде прямых зарубежных инвестиций организуются филиалы за границей, открываются дочерние и смешанные предприятия в разных отраслях.
С точки зрения международной статистики (критерий МВФ) прямыми считаются инвестиции, если доля иностранного капитала не менее 25%. Для США, Германии и Японии - 10%, потому что в этих странах в большей степени капитал распылен между мелкими держателями акций.
По прямым инвестициям доход получается в виде прибыли и дивиденда (доход по акциям).
К современным особенностям движения прямых иностранных инвестиций можно отнести следующее:
1. Их основным источником являются транснациональные компании.
2. Их темпы роста опережают темпы роста валового продукта, промышленного производства и международной торговли.
3. Наиболее быстрый рост отмечается в обрабатывающей промышленности, в передовых, наукоемких отраслях.
4. Повышенная мобильность в современном экономическом пространстве.
5. Национальное и межгосударственное регулирование.
6. Превращение индустриальных стран в нетто-импортеров капитала.
7. Привлечение иностранных инвестиций развивающимися странами.
8. Активизация перемещения капитала между бывшими социалистическими странами
9. Усиление конкуренции за привлечение иностранного капитала.
Если прямые иностранные инвестиции могут быть в как виде организации производства, так и в виде покупки контрольного пакета акций, то портфельные – это покупка ценных бумаг, приносящих доход, но не дающих инвестору контроля. По портфельным инвестициям доход получают в виде дивиденда и процента.
Целью таких вложений является максимизация прибыли при допустимом уровне риска. Нередко портфельные инвестиции рассматриваются как средство защиты денег от инфляции и получения спекулятивного дохода (курсовой разницы).
Портфельные инвестиции осуществляются главным образом физическими лицами – рантье. Крупные финансовые компании используют это обстоятельство и создают инвестиционные фонды, которые, аккумулируя средства средних и мелких инвесторов, скупают иностранные ценные бумаги.
На движение и направление портфельных инвестиций оказывает влияние:
- разница в доходах по ценным бумагам в разных странах;
- степень риска вложений;
- необходимость диверсификации инвестиций за счет иностранных активов.
В международной статистике инвестиции относят к портфельным, если приобретают меньше 25% акций предприятия (США, Германия, Япония – 10%).
Активность процесса ММК зависит от инвестиционного климата. По определению это совокупность политических, юридических, экономических и социальных факторов, которые предопределяют степень риска иностранных капиталовложений и эффективность их использования.
Инвестиционный климат зависит от:
- особенностей национального законодательства в отношении иностранного капитала;
- фазы экономического цикла (рецессия или подъем);
- таможенного режима;
- валютной политики (высокий или низкий курс национальной валюты, его устойчивость);
- темпов инфляции в стране и т.д.
Благоприятность инвестиционного климата определяется путем ранжирования стран с точки зрения имеющихся условий для инвестиционных процессов
Поможем написать любую работу на аналогичную тему