В кризисной и предкризисной ситуации наиболее реален риск банкротства, который неразрывно связан с финансовым риском - риском недополучения и потерь денежных средств.
Финансовый риск - комплексная категория. Он может включать:
§ риски, зависящие от внешней среды (инфляционные, валютные, кредитные);
§ риски, связанные с деятельностью самого предприятия (риск ликвидности, ошибочного способа вложения капитала и формирования инвестиционного портфеля, неэффективного управления оборотным капиталом и активами в целом, завышения цены используемого капитала из-за его неоптимальной структуры и т. д.).
Финансовые риски, зависящие от деятельности самого предприятия, неразрывно связаны с другими видами рисков:
§ производственным (неритмичность, сбои, остановка производства);
§ коммерческим (нарушение или непредвиденное изменение условий сделки, отказ от поставки);
§ транспортным (задержка в пути, ухудшение качества) и т. д.
На финансовые риски предприятия влияют и нефинансовые категории рисков внешней среды:
§ политические;
§ природно-естественные;
§ макроэкономические (изменение налогового, таможенного законодательства, правил и норм валютного регулирования и т. д.).
Возрастание уровня внутренних рисков всех видов в кризисной ситуации может быть вызвано различными обстоятельствами:
§ реальными производственными и финансовыми проблемами,
§ возросшим недоверием поставщиков и кредиторов,
§ неуверенностью и паникой среди менеджеров,
§ разногласиями среди собственников и др.
Если кризисное положение предприятия накладывается на общеэкономический кризис в стране, неопределенность и соответственно степень риска могут возрасти многократно.
Наиболее высокая степень риска кризисного предприятия обычно связана с этапом сбыта. Попавшее в кризис предприятие, как правило. уже имеет серьезные проблемы с реализацией своего товара из-за потери конкурентоспособности в результате низкого качества продукции, недостаточно агрессивной политики продвижения своего товара на рынке, неправильно установленных цен на готовую продукцию, неэффективной кредитной политики самого предприятия
Значительные риски связаны и с непосредственно финансовой политикой предприятия, обеспечивающей весь производственно-коммерческий цикл. Изменение структуры капитала может привести к негативным изменениям его цены; ужесточение кредитной политики - к потере потенциальных покупателей, ее смягчение - к невозврату или задержкам оплаты дебиторской задолженности; корректировка дивидендной политики может оттолкнуть потенциальных акционеров и т. д.
Риск изменения того или иного аспекта финансовой стратегии и тактики предприятия должен быть тщательно оценен.
Поможем написать любую работу на аналогичную тему