Нужна помощь в написании работы?

Результаты анализа ликвидности предприятия представляют интерес, прежде всего для коммерческих организаций. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то именно анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность ООО ЧОП «Полад» оплатить эти обязательства. Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, т.е. в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1 ≥ П1;  А2 ≥ П2;  А3 ≥ П3;  А4 ≤ П4

Потребность в анализе ликвидности предприятия возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.  Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств, предприятия его активами,  срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов  - величина,  обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства.  Чем меньше требуется времени,  чтобы данный вид активов обрел денежную форму,  тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,  сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности,  с обязательствами по пассиву,  сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. 

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы -  денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

Внимание!
Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы.

А106 = 208694

А107 = 105081 

Наиболее ликвидные активы снизились в 2007 году.

А2) быстро реализуемые активы -  дебиторская задолженность и прочие активы.  Итог группы получается вычитанием из итога раздела III актива величины наиболее ликвидных активов. Желательно также,  использовав, данные бухгалтерского учета, вычесть расходы,  не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования,  и расчеты с работниками по полученным ими ссудам.

Расходы,  не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования,  а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка для рабочих и служащих представляют собой иммобилизацию оборотных средств (часть превышения расчетов над ссудами банка,  обусловленная выдачей ссуд работников за счет средств специальных фондов предприятия,  сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств).  В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстро реализуемых активов:

А206 = 31277

А207 = 104772

В 2007 году по сравнению с 2006 годом быстро реализуемые активы возросли более чем в три раза.

А3) медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива “ Запасы и затраты “ (за исключением “ Расходов будущих периодов “),  а также статьи из раздела 1 актива баланса “ Долгосрочные финансовые вложения “      (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и “ Расчеты с учредителями “:

А306 = 24349

А307 = 33863

В 2007 году по сравнению с 2006 годом  медленно реализуемые активы возросли.

А4) труднореализуемые  активы - статьи  раздела 1 актива баланса “ Основные средства и иные внеоборотные активы “,  за исключением статей этого раздела,  включенных в предыдущую группу,  а также убытки.

А406 = 58619 + 134992 = 193611

А407 = 57169 + 142655 = 199824

За счет начисления амортизации на основные средства,  их остаточная стоимость в 2007 году по сравнению с 2006 годом снизилась,  что привело в целом к снижению труднореализуемых активов.

Поскольку из итога раздела 1 вычитается только часть суммы,  отраженной по статье “ Долгосрочные финансовые вложения “,  в составе труднореализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других предприятий.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность (статьи раздела II пассива баланса “ Расчеты и прочие пассивы “),  а также ссуды,  не погашенные в срок.

В составе наиболее срочных обязательств, ссуды для рабочих и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам - это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения:

П106 = 348172 + 35000 = 383172

П107 = 333665 + 35116 = 368781

Наиболее срочные обязательства снизились.  Это благотворный фактор с точки зрения улучшения ликвидности баланса.

П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства:


П206 = 0

П207 = 0

П3) долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства

П306 = 0

П307 = 0

Предприятие не имело за 2 рассматриваемых года краткосрочных и долгосрочных кредитов и заемных средств.

П4) постоянные пассивы - статьи раздела 1 пассива баланса “ Источники собственных средств “.  Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела III актива и величины по статье “ Расходы будущих периодов” раздела II актива и увеличивается на строках 725 - 750:

П406 = 74759

П407 = 74759

Постоянные пассивы не изменились.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.  Баланс считается абсолютно ликвидным,  если имеют место соотношения:

 А1 ³ П1

А106 = 208694 £ П106 = 383172   

А107 = 105081 £ П107 = 368781

 А2 ³ П2

А206 = 31277 ³ П206 = 0

А207 = 104772 ³ П207 = 0

 А3 ³ П3

А306 = 24349 ³ П306 = 0

А307 = 33863 ³ П307 = 0

 А4 £  П4

А406 = 193611 ³ П406 = 74759

А407 = 199824 ³ П407 = 74759

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства,  поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.  Четвертое неравенство носит “ балансирующий “ характер,  и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл:  его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств.

В данном случае,  когда несколько неравенств имеют знак,  противоположный зафиксированному в оптимальном варианте,  ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.  При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе,  хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине,  поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы (табл. 9.).

Таблица 9

Анализ ликвидности баланса (руб.)

Платежный

На

На

На

На

излишек или

АКТИВ

начало

Конец

ПАССИВ

начало

конец

недостаток

2007 г.

2007 г.

2007 г.

2007 г.

 начало

2007 г.

 конец

2007 г.

1

2

3

4

5

6

7

8

1. А1

208694

105081

1. П1

383172

368781

-174478

-263700

2. А2

31277

104772

2. П2

0

0

31277

104772

3. А3

24349

33863

3. П3

0

0

24349

33863

4. А4

193611

199824

4. П4

74759

74759

118852

125065

БАЛАНС

457931

443540

БАЛАНС

457931

443540

x

X

     

В графах 2, 3, 5, 6 этой таблицы даны итоги групп актива и пассива,  вычисляемые на начало и конец отчетного периода. В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность, которая в данном случае в 2006 как и в 2007 году более чем неудовлетворительная.  Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена,  конечно,  лишь часть,  поэтому прогноз достаточно приближенный).  Перспективная ликвидность в 2007 году улучшилась.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине,  что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.  Это обусловлено ограниченностью информации,  которой располагает аналитик,  проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности.  Для уточнения результатов анализа требуются специальные методы,  корректирующие показатели представленной методики.  Анализ,  проводимый по данной схеме,  достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов,  различающихся набором ликвидных средств,  рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

а) Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал).  Данный коэффициент равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.  Под наиболее ликвидными активами,  как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса,  подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги.  Краткосрочные обязательства предприятия,  представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов,  включают:  кредиторскую задолженность и прочие пассивы;  ссуды,  не погашенные в срок;  краткосрочные кредиты и заемные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает,  какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.  Нормальное ограничение данного показателя следующее:

Кал ³ 0,2 - 0,5

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Кал06 = 208694 / 383172 = 0,54 > 0,2 - 0,5

Кал07 = 105081 / 368781 = 0,28 > 0,2 - 0,5

То есть платежеспособность предприятия на конец 2006 и 2007 годов была вполне удовлетворительная,  то есть на 01. 01. 07 года предприятие могло погасить более половины своей краткосрочной задолженности,  а на    01. 01. 08 года - чуть более четверти.  В 2006 году коэффициент абсолютной ликвидности даже превышал ориентировочно установленные нормы.  В 2007 году данный коэффициент снизился почти вдвое (на 0,26),  но все равно остался в пределах нормальных значений платежеспособности предприятия.

б) Для вычисления коэффициента критической ликвидности (Ккл), (другое название - промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы.  Таким образом,  величина ликвидных средств в числителе равна итогу раздела III актива баланса за вычетом  иммобилизации оборотных средств по статьям данного раздела (то есть расходов,  не перекрытыми средствами фондов и целевого финансирования,  и т. д.).  Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.  Оценка нижней нормальной границы данного коэффициента ликвидности выглядит так:

Ккл ³ 1

Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период,  равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Ккл06 = (208694 + 31277) / 383172 = 0,63 < 1

Ккл07 = (105081 + 104772) / 368781 = 0,57 < 1

В 2006 году,  возможности предприятия  при условии своевременного  проведения  расчетов  с  дебиторами не намного отличаются от платежных возможностей без учета дебиторской задолженности вследствие ее небольшого значения.  Коэффициент ликвидности ниже нормы,  а в 2007 году он понизился на 0,06 пункта и также остался меньше единицы,  хотя в 2007 году доля дебиторской задолженности возросла,  свободные денежные средства уменьшились.  Это говорит о том,  что в 2006,  как и в 2007 году,  предприятие не могло выплатить денежные средства своим кредиторам в короткий срок с учетом наиболее ликвидных запасов и дебиторской задолженности. Но так как при условиях нормальной работы предприятия кредиторская задолженность погашается путем составления акта приемки - передачи работ (то есть заказчик считает работу выполненной и денежные средства не требуется возвращать),  то данная ситуация не носит критического характера и считается в данном случае приемлемой  и нормальной при условии качественной работы предприятия.

в) Наконец,  если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих  периодов),  то получается  коэффициент текущей ликвидности (Ктл),  или коэффициент покрытия.  Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств.  Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия,  оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции,  но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период,  равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства,  длительности производственного цикла,  структуры запасов и затрат и ряда других факторов.  Нормальным чаще всего считается ограничение:

Ктл ³ 2

Ктл06 = 264320 / 383172 = 0,70 < 2

Ктл07 = 243716 / 368781 = 0,67 < 2

Но, учитывая специфику отрасли - рекламную деятельность,  где запасы могут иметь далеко не решающее значение в ходе выполнения работ и удовлетворения потребностей заказчиков,  данные значения коэффициента текущей ликвидности в 2006 и 2007 годах удовлетворительны.

В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и ликвидности предприятия  можно  сделать  вывод,  что предприятие  находится в неустойчивом состоянии и платежеспособность его низка.  Таким образом,  к этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью.

 

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту
Узнать стоимость
Поделись с друзьями