Целью анализа показателей ликвидности является оценка степени достаточности ликвидных средств для покрытия наступивших краткосрочных обязательств по заемному капиталу. Для внешних инвесторов данные показатели служат для выявления риска вложения капитала.
В процессе анализа следует различать:
- ликвидность предприятия – способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства;
- ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств;
- ликвидность активов, которая определяется, как величина, обратная времени, необходимому для их превращения в денежные средства.
Ликвидность активов и срочных обязательств может быть приблизительно определена по бухгалтерскому балансу.
По степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства и финансовые вложения;
А2 – быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.
А3 – медленно реализуемые активы: запасы и затраты, налоги по приобретенным ценностям, готовая продукция, товары отгруженные;
А4 – трудно реализуемые активы: внеоборотные средства.
Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства: краткосрочная кредиторская задолженность и прочие пассивы;
П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 – постоянные пассивы: источники собственных средств плюс доходы и расходы.
Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс абсолютно ликвиден, если итоги групп активов превышают итоги пассивов по следующим неравенствам:
(17)
Существенным является составление итогов первых трех групп. Четвертое неравенство носит «балансовый» характер. Экономический смысл в том, что его выполнение свидетельствует о соблюдении минимальных условий финансовой устойчивости, т.е. о наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В случае если одно или несколько неравенств данной системы имеют значение, противоположное зафиксированному в вышеприведенном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация при этом имеется лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о неплатежеспособности на ближайшем к рассматриваемому моменту промежутке времени. Перспективная платежеспособность – это прогноз на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Но прогноз достаточно приблизительный, так как в соответствующих группах активов и пассивов представляется лишь часть будущих поступлений и платежей.
При анализе ликвидности предприятий большое распространение получили финансовые коэффициенты.
Показатели ликвидности предприятий построены по принципу сопоставления активов различной степени ликвидности с величиной краткосрочных обязательств. Различают три степени ликвидности, отражающие возможности предприятия по управлению оборотными средствами.
Ликвидность I степени или абсолютная ликвидность отражает степень покрытия краткосрочных обязательств субъектов хозяйствования реально имеющимися наличными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, которые могут быстро обращаться в наличность:
(2.18)
Рекомендуется ликвидность I степени поддерживать на уровне 0.2 – 0.3.
Ликвидность II степени или промежуточная ликвидность при оценке размера ликвидных средств (числитель относительного показателя) дополнительно учитывает дебиторскую задолженность:
(2.19)
Данный коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нижняя нормальная граница показателя ликвидности II степени равна единице, т.е. он требует, чтобы платежные средства с учетом дебиторской задолженности полностью покрывали краткосрочные обязательства.
Ликвидность III степени или общая ликвидность показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих реализуемых элементов запасов и затрат:
(2.20)
Нижняя нормальная граница коэффициента общей ликвидности – 2.
Различные показатели ликвидности на только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятий при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных пользователей аналитической информации. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересна ликвидность I степени. Банки, кредитующие данное предприятие, большее внимание уделяют показателю промежуточной ликвидности. Покупатели и держатели акций оценивают финансовую устойчивость по общей ликвидности.
Ликвидность можно рассчитать также и поэтапно:
Платежные средства
- Краткосрочный заемный капитал
= Недопокрытие I степени
+ Дебиторская задолженность
= Пере/недопокрытие II степени
+ Запасы, налоги и прочие внеоборотные средства
= Излишек (дефицит) III степени.
Излишек (дефицит) III степени соответствует показателю «работающий капитал» (известный как чистые оборотные активы). Работающий капитал часто используют для оценки ликвидности. От умения управлять работающим капиталом и денежными средствами зависит рост финансового благосостояния предприятия.
Основными причинами, вызывающими дефицит ликвидных средств является:
- непокрытые убытки отчетного и прошлого периодов;
- чрезмерные долгосрочные вложения;
- осуществление капитальных вложений сверх накопленных на то суммы финансовых средств.
Поможем написать любую работу на аналогичную тему