Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и резервов, обеспечивающих норму доходности, принятую инвестором.
При этом в качестве эффекта на i шаге выступает поток реальных денег.
При осуществлении проекта принято выделять 3 вида деятельности:
1. Инвестиционная – связанная с изменением стоимости основных фондов.
2. Операционная – связанная с управлением предприятием и текущими затратами.
3. Финансовая – связанная с портфелем ценных бумаг.
Каждый вид деятельности характеризуется притоком и оттоком денежных средств.
П – приток денежных средств.
О – отток денежных средств.
Ф – результат.
Потоком реальных денег называется разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности.
Сальдо реальных денег – это разница между притоком и оттоком денежных средств по всем трем видам деятельности.
1. Поток реальных денег от инвестиционной деятельности является аналогом Kt и включает в себя следующие виды доходов и затрат:
|
№ |
Наименование показателя |
Значение |
|||
|
0 |
1 |
… |
n |
||
|
1 |
Земля |
З/П |
|||
|
2 |
Здания и сооружения |
З/П |
|||
|
3 |
Машины и оборудование |
З/П |
|||
|
4 |
Нематериальные активы |
З/П |
|||
|
5 |
Итого: вложения в основной капитал |
З/П |
|||
|
6 |
Увеличение оборотных средств (оборот капитала) |
З/П |
|||
|
7 |
Итого: инвестиций |
З/П |
|||
З – затраты на приобретение, учитываемые со знаком “–“.
П – поступления от реализации, учитываемые со знаком “+”.
2. Поток реальных денег от операционной деятельности является аналогом Rt-Зt и включает в себя следующие виды доходов и затрат:
|
№ |
Наименование показателя |
Значение |
|||
|
0 |
1 |
… |
n |
||
|
1 |
Объем продаж |
||||
|
2 |
Цена |
||||
|
3 |
Выручка от реализации (1*2) |
||||
|
4 |
Внереализационные доходы |
||||
|
5 |
Переменные затраты |
||||
|
6 |
Постоянные затраты |
||||
|
7 |
Амортизация зданий |
||||
|
8 |
Амортизация оборудования |
||||
|
9 |
Проценты по кредитам |
||||
|
10 |
Прибыль до вычета налогов (3+4-5-6-7-8-9) |
||||
|
11 |
Налоги и сборы |
||||
|
12 |
Проектируемый чистый доход (10-11) |
||||
|
13 |
Амортизация (7+8) |
||||
|
14 |
Чистый приток от операций |
||||
3. Поток реальных денег от финансовой деятельности включает в себя следующие виды притока и оттока реальных денег:
|
№ |
Наименование показателя |
Значение |
|||
|
0 |
1 |
… |
n |
||
|
1 |
Собственный капитал |
||||
|
2 |
Краткосрочные кредиты |
||||
|
3 |
Долгосрочные кредиты |
||||
|
4 |
Погашение задолженности по кредитам |
||||
|
5 |
Выплаты дивидендов |
||||
|
6 |
Сальдо финансовой деятельности (1+2+3-4-5) |
||||
Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительное сальдо реальных денег в любом временном интервале.
Поможем написать любую работу на аналогичную тему