Деньги – измеритель стоимости. Финансы – отношения, складывающиеся в процессе движения (аккумулирования и распределения) денежных средств. Это отношения изд-ва с внешней средой, улучшение состояния изд-ва.
3 вопроса финансового менеджмента:
* объем и состав финансовых ресурсов
* источники ФР
* управление ФР
Отношения возникающие в процессе денежных средств:
* Отношения изд-ва с поставщиками бумаги и полиграфических материалов и услуг, с арендодателями
* Отношения внутри издательства с его подразделениями (расходы и распределение прибыли внутри изд-ва)
* Отношения с персоналом изд-ва
* Отношения с финансовыми структурами – банковские услуги, кредит (получение и погашение)
* Отношения с государственными и налоговыми органами
* Отношения со страховыми структурами (страхование коммерческих и финансовых рисков)
* Экспортно-импортные операции
Формирование денежного фонда и капиталов
Реализуют саму возможность денег приносить прибыль. В момент создания изд-ва как коммерческо-производной структуры, у нее есть заемные средства и собственные сбережения. Уставный капитал – имеющиеся средства у тех, кто создает изд-во.
Долгосрочные и краткосрочные инвестиции – в издательском деле длительных инвестиций (3-4 года) практически нет.
Средства – основные и оборотные. Оборотный капитал – текущее производство. В отличие от основного капитала (от года и более), оборотный капитал потребляется в течение одного цикла производства (одной издат.программы).
Инвестиционная модель изд-ва:
Наличность-> Основные средства |
Кредит.задолженность -> бумага, типограф.услуги -> |
||
Капитал-> |
Капитал -> Наличность-> Продажи -> Наличность Дебиторская задолженность -> Наличность |
Наличность -> Кредитная задолженность |
Кредит задолженность <-> незавершенное производство Бумага, типограф.услуги -> незавершенное производство |
Продажи -> Дебиторская задолженность |
Тираж -> продажи |
Кредит.задолженность -> тираж Незавершенное производство -> тираж |
Оборотные средства – Бумага, типограф.услуги; незавершенное производство, дебиторская и кредиторская задолженности, тираж, продажи.
Для изд-ва инвестирование идет преимущественно в оборотные средства.
Помимо этого движение средств идет в:
* амортизационные отчисления,
* Целевые поступления
* Внереализационные доходы (вне основной деятельности предприятия)
Источники ФР:
Прибыль (та часть, кот.остается в распоряжении изд-ва после налогов и платежей в фонды, то есть чистая прибыль).
Заемные средства (важен принцип соответствия – время, на которое берется заем, должен соответствовать времени расходования заемных средств). Брать в кредит выгодно, так как меньше будет уплата налогов, выплата процентов идет в оплату производства.
Ликвидность – способность материальных ценностей превращаться в денежные активы. Повышение ликвидности – одна из основных финансовых целей изд-ва (вместе с максимизацией прибыли). Важно, чтобы повышение ликвидности не привело к нехватке оборотных средств. Соотношение имеющихся задолженностей и имеющихся средств.
Важно учитывать возможности реализации.
Проблема оценки нематериальных активов изд-ва, приносящих дивиденты (часть прибыли, разделяемой между акционерами, дольщиками и т.д.). Косвенным образом они влияют на объем прибыли в ходе деятельности изд-ва, но сами по себе прибыли не несут. Т.н. гудвил (деловая репутация), организационные расходы, договорной портфель, обретение смежных прав – все это приносит ту или иную прибыль изд-ву.
Суммирование затрат на фактически произведенные покупки + доведение активов до состояния, когда они могут использоваться в рыночных целях.
Важно также правильно оценить нематериальные активы при оценке изд-ва.
Оптимизация финансового потока и оптимизация соотношений между долгосрочными и краткосрочными целями:
1. Финансовый анализ
2. Планирование использования финансовых ресурсов (коротких и длинных денег)
3. Анализ рисков
4. Принятие и реализация решений
5. Контроль
6. Отчет о выполнении и анализ выполненных решений
Постановка задачи о превышении доходов над расходами. Оптимизация соотношения между потенциальной прибылью и рисками
Виды рисков:
Риски внешней среды (не связаны с деятельностью изд-ва)
* государственный – связан с нестабильностью гос.власти, особенностями законодательства
* валютные риски – колебания валютных курсов
* налоговые риски – изменение налоговой политики, налоговых ставок
* Форс-мажорные риски
Риски, связанные с внешней деятельностью изд-ва:
* организационные – неэффективная организация труда, ошибки планирования и прогнозирование, слабое регулирование и т.д.
* ресурсные риски – срывы поставок, нехватка производственных запасов, недостаточный уровень квалификации работников
* инвестиционные риски – перебои в финансировании, * принципиальные ошибки при разработке проекта, * портфельные риски – ошибки в выборе тем.плана и в инвестировании «не туда»
* ошибки в контрактах с контрагентами (в том числе банком)
* кредитные риски
* инновационные – неверные расчеты всякого рода новвоведений (новые продукты, новые задачи и т.д.)
* правовые риски
Принципы определения «рискованности»:
1. Масштабы рисков не должны превышать возможности собственных капиталов
2. Нужно учитывать размер потенциальной выгоды
3. Нельзя рисковать многим ради того, что может обернуться плохо (например, репутацией изд-ва)
Соотношение между прибылью и рисками – основа принятия решений в области фин.менеджемента. Из этого исходит ликвидность. Увеличение прибыли при сохранении ликвидности. Задача разрешения постоянно возникающих противоречий между краткосрочными долгосрочными целями изд-ва и возможностей его расширения.
Неверно совмещение бух.учета и финансового менеджмента – это разные должности. Бухгалтерия больше статистика и подсчеты, а фин.менеджмент принимает решения.
Поможем написать любую работу на аналогичную тему