Внутренняя норма доходности, опять-таки, на ангельский манер ВНД (IRR), представляет собой ту норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капитальным вложениям. ВНД находится из уравнения:
.
Если ЧДД и ИД дают ответ на вопрос эффективен ли проект или нет при некоторой норме дисконта Е, то ВНД проекта определяется в процессе расчета, и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. Если ВНД больше требуемой нормы дохода, проект оправдан, и наоборот.
Одна из экономических интерпретаций ВНД: если весь проект выполняется только за счет заемных средств, то величина ВНД равна максимальному проценту, под который можно взять заем, чтобы суметь расплатиться из доходов от реализации проекта за время, равное периоду расчета.
Строгое решение и получение ВНД очень трудоемко, поэтому для оценки внутренней нормы доходности используют метод подбора, определяя ЧДД при нормах дисконта, при которых величина ЧДД из положительной становится отрицательной и наоборот. В результате для малого интервала внутренняя норма доходности определяется:
.
Поможем написать любую работу на аналогичную тему