Заемный капитал — капитал, полученный в виде долгового обязательства. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора. Примеры: облигации, банковский кредит, различные виды небанковских займов, кредиторская задолженность.
Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга).
Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах. В состав заемных средств входят финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др. В бухгалтерском учете заемные средства и кредиторская задолженность отражаются отдельно. Поэтому в широком смысле возможно выделение заемных средств и в узком смысле - собственно финансового кредита.
Заемный капитал может использоваться как для формирования долгосрочных финансовых средств в виде основных фондов (капитала), так и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых средств для каждого производственного цикла.
Заемные средства:
Ссуды - это передача вещи одной стороной в безвозмездное пользование другой, которая обязуется возвратить ту же вещь в том же состоянии, в котором она получила с учетом нормального износа или в состоянии, обусловленном договором.
Заем - передача одной стороной в собственность другой денег или другой вещи, а тот обязуется возвратить такую же сумму денег или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества.
Кредит - предоставление банком или кредитной организацией денег заемщику на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить процент по нему.
Привлеченные средства:
Кредиторская задолженность - находится в распоряжении предприятия. Это прежде всего задолженность по зарплате, отчисления во внебюджетные фонды. Образование задолженности по зарплате вызвано тем, что между сроком ее начисления и днем выплаты имеется определенное количество дней за работу, которое хозяйствующий субъект еще должен заплатить рабочим. Эти средства не принадлежат предприятию, но постоянно находятся у предприятия, которое распоряжается ими по своему усмотрению до момента погашения данной задолженности.
Фонд потребления - источник средств предприятия, зарезервированных для осуществления мероприятий по социальному развитию и материальным поощрениям коллектива.
Виды кредитов:
Финансовый - кредит, выданный банком в денежной форме на условиях срочности, возвратности и платности. В зависимости от сроков бывает краткосрочной и долгосрочной.
Коммерческий - выдан в товарной форме, а именно, это отсрочка платежей одного хозяйственного субъекта другому.
Стоимость капитала - общая сумма средств, которую необходимо уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему.
Цена капитала характеризует:
уровень цены, которую предприятие должно уплатить владельцам финансовых ресурсов за их использование, т.е. уровень цены единицы капитала;
норму прибыли инвестированного капитала, т.е. минимально приемлемую рентабельность для новых вложений.
Оценка стоимости капитала проводится по трём этапам:
Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала;
Оценка стоимости отдельных элементов привлечённого заёмного капитала;
Оценка средневзвешенной стоимости капитала организации.
Особенности процесса оценки стоимости капитала:
Необходимость постоянной корректировки балансовой суммы собственного капитала. Эта необходимость определяется тем, что суммы использованного собственного и зёмного капиталов, отражаемые в пассиве, имеют несопоставимое значение. Если заёмный капитал оценён по сумме в ценах, приближённых к рыночным, то собственный капитал, отражаемый балансом по отношению к текущей рыночной стоимости, существенно занижен.
Оценка стоимости вновь привлекаемого собственного капитала носит вероятностный, а следовательно в значительной мере условный характер, поскольку любые обязательства по выплате процентов или дивидендов не носят характер контрактных обязательств и являются расчетными плановыми величинами;
Суммы выплат собственного капитала входят в состав налоговой прибыли, что увеличивает стоимость собственного капитала в сравнении с заёмным;
Привлечение собственного капитала не связано с возвратным денежным потоком по основной его сумме, что определяет выгодность использования этого источника, не смотря на более высокую его стоимость.
Поможем написать любую работу на аналогичную тему