В экономике под показателям и понимают абсолютные и относительные величины, которые отражают те или иные экономические реалии хозяйственной деятельности организации (предприятия). Как правило, показатели, не служат непосредственно целям контроллинга, в связи с чем во многих случаях необходимы их отбор, систематизация и дополнение.
Для того чтобы показатели были применимы для контроллинга, они должны отражать состояние и результаты деятельности какой-либо сферы предприятия, обладать актуальностью, компактностью, динамичностью, ориентировать на прогнозирование, допускать сравнение.
Из-за ограниченной информативности отдельных показателей возникает необходимость в использовании систем показателей, которые позволяют не только количественно охарактеризовать и оценить ситуацию, но и вскрыть причины ее возникновения, а также провести структурно-логический анализ влияющих факторов. Системы показателей представляют собой иерархическую структуру особым образом взаимосвязанных между собой показателей. На практике рекомендуется использовать отдельные показатели и системы показателей, которые в наилучшей степени помогают выявлять и характеризовать наиболее слабые (узкие) места предприятия. Возможно создание систем показателей, приспособленных под условия конкретного предприятия.
Существует достаточно большое количество отдельных показателей и систем показателей, которые можно систематизировать по различным критериям. Например, различают логико-дедуктивные и эмпирико-индуктивные системы показателей.
В основе логико-дедуктивных систем лежит конкретный показатель верхнего уровня, который постепенно в определенной последовательности расщепляется на показатели более низкого уровня, находящиеся в смысловой связи с основным показателем.
Эмпирико-индуктивные системы созданы путем статистического отбора информационно наиболее значимых показателей.
Логико-дедуктивные системы показателей считаются универсальными и применимыми для всех целей планирования, контроля и управления как предприятия в целом, так и его частей в зависимости от фазы процесса планирования. Достаточно широко распространены логико-дедуктивные системы: Du Pont, Pyramid Structure of Ratios, ZVEI, система показателей RL.
Система Du Point разработана одноименной американской компанией. Центральный показатель в ней - рентабельность инвестированного капитала (Return On Investment - ROI)
ROI=( G/U)х (U/K),
где G - полученная/запланированная прибыль;
U - полученный/запланированный оборот;
К- используемый/планируемый для использования капитал.
Компоненты рентабельность оборота (С/Ц) и оборачиваемость капитала (U/K) постепенно разбиваются на конкретные составные части выручки, издержек и капитала.
Существует ряд критических замечаний к показателю ROI:
• относительность всех показателей системы не позволяет определить, за счет какого компонента произошло изменение показателя - числителя или знаменателя;
• существует опасность, что оптимум низкого порядка войдет в противоречие с глобальным оптимумом;
• ряд характеристик, не рассматриваемых в рамках модели ROI, могут иметь решающее значение для оценки ситуации, например нематериальный потенциал предприятия.
Несмотря на эти замечания, система DU Pont заняла прочное место в инструментарии контроллинга, что в основном объясняется простотой ее применения на практике.
Система Pyramid Structure of Ratios предложена Британским институтом менеджмента в первую очередь для сравнения показателей деятельности предприятий. Коэффициентом верхнего уровня в системе также является ROI. Исходя из основной идеи системы, показатели формируются на основе отнесения различных позиций к обороту, что ведет к ограничению информативности величин, не зависящих от оборота.
Система ZVEI разработана в Германии Центральным союзом электротехнической промышленности (немецкая аббревиатура ZVEI). Система представляет собой обширную систему показателей, используемую не только для планирования, но и для анализа во временном аспекте, а также для сравнения разных предприятий. ZVEI состоит из двух крупных блоков: анализа роста и структурного анализа Анализ роста исследует важнейшие индикаторы успеха, выраженные в абсолютных величинах, - портфель заказов, оборот, КФ и др.
Структурный анализ исходит, как и система DU Pont, из показателей результативности и риска, разбитых на отдельные группы:
1) показатели рентабельности;
2) показатели оборота и прибыли;
3) показатели структуры капитала;
4) показатели связывания капитала.
Система ZVEI используется, например, для сравнения нескольких предприятий во времени с выявлением потенциалов роста. Использование системы возможно и в обратном направлении- для анализа причин и постепенного формирования показателей более высокого порядка.
Система показателей RL (названная по фамилиям авторов Райхмана и Лахнитта), как и ZVEI, используется для разнообразных целей планирования, анализа и контроля. Центральные величины системы - рентабельность и ликвидность. В системе выделяют общую часть и специальную.
Общая часть нацелена на результат деятельности предприятия, полученный от обычной для него деятельности, и рассматривает предприятие вне зависимости от его отраслевой принадлежности. Этот результат состоит из производственного результата и результата от нехарактерной для предприятия деятельности. На их основе формируются различные виды показателей рентабельности. Анализ ликвидности опирается на показатели потока платежей (КФ) и работающего капитала (Working Capital).
Специальная часть нацелена на анализ специфических отраслевых и структурных особенностей предприятия. Основными учитываемыми величинами являются объем продаж, доля переменных и постоянных издержек, маржинальная прибыль. При этом снижение доли постоянных издержек рассматривается в той же многоступенчатой иерархии, как и в случае с расчетами различных показателей маржинальной прибыли.
Эмпирико-индуктивные системы показателей разработаны с помощью математико-статистических методов путем отбора для некоторой группы предприятий наиболее значимых показателей. Основная цель этих систем показателей- раннее прогнозирование возможных ситуаций неплатежеспособности, т.е. установление, является ли предприятие "здоровым" или "больным", "успешным" или "недостаточно успешным". В эту группу систем показателей входят в первую очередь система Веауег и система . Для банковской сферы используется система показателей CAMEL/
Система показателей Веауег построена на основе эмпирического исследования 79 "плохих" и 79 "хороших" предприятий. В результате были отобраны шесть наиболее эффективных для целей прогнозирования коэффициентов, представляющих собой отношение:
• КФ - к заемному капиталу;
• чистой прибыли - ко всему капиталу;
• заемного капитала - ко всему капиталу;
• Working Capital- ко всему капиталу;
• оборотного капитала - к краткосрочному заемному капиталу;
• используемых в ближайшее время денежных средств за вычетом краткосрочного заемного капитала - к производственным затратам без амортизации.
Наибольшее значение приписывается первому коэффициенту.
Система показателей Weibel основана на исследованиях 72 швейцарских предприятий. В результате были отобраны как наиболее информативные следующие показатели, представляющие собой отношение:
• КФ - к заемному капиталу;
• оборотного капитала - к краткосрочному заемному капиталу;
• используемых в ближайшее время денежных средств за вычетом краткосрочного заемного капитала- к производственным затратам без учета амортизации;
• среднего запаса на складе - к затратам на материалы, умноженное на 365;
• среднего объема полученных кредитов- к объему приобретенных товаров, умноженное на 365;
• заемного капитала - ко всему капиталу.
Названные системы используются для сравнения значений показателей, полученных для анализируемого предприятия, со значениями, полученными в результате эмпирических исследований так называемых "эталонных" предприятий.
По сути дела, к числу комплексных показателей можно отнести КФ, который, как было уже отмечено выше, характеризует поток финансовых средств из процесса оборота и отражает ситуацию с ликвидностью и финансовым развитием предприятия . Показатель КФ рассчитывается как сумма прибыли, полученной за определенный период, и безвыплатных затрат минус доходы, возникновение которых не сопровождалось поступлением платежных средств:
КФ = годовая прибыль+ + все бёзвыпяатные затраты - все не сопровождаемые платежами доходы.
В упрощенной форме КФУ рассчитывается как сумма прибыли за период, амортизации и увеличения резервных фондов:
КФу = прибыль за период + амортизация + увеличение резервных фондов.
Расчетная величина КФ интерпретируется как объем финансовых средств, использованных в течение планового (отчетного) периода на инвестирование, на погашение долгов и распределение прибыли. Таким образом, текущие производственные платежи оказываются вне КФ.
Недостаток расчета КФ обусловлен тем, что безвыплатные затраты и не сопровождаемые поступлениями (платежами) доходы не содержат всех производственных выплат и поступлений расчетного периода. Отсутствуют все хотя и сопровождаемые поступлениями и выплатами, но нейтральные по отношению к результату изменения позиций. Так, КФ не уменьшается при закупке сырья и осуществлении платежей в данном плановом периоде. Отток средств компенсируется увеличением запасов. С другой стороны, КФ увеличивается в результате реализации товаров, сопровождаемой не притоком финансовых средств, а возникновением требований.
С учетом нейтральных для результата компонентов расчетная схема КФМ модифицируется следующим образом:
КФИ = КФ+
+ изменения позиций, сопровождаемые поступлениями, нейтральными по отношению к конечному результату, -- изменения позиций, сопровождаемые выплатами, нейтральными по отношению к конечному результату.
Таким образом, можно констатировать, что полученные с помощью вышеприведенных формул величины КФ позволяют получить лишь приблизительное представление о движении ликвидных средств, обусловленных оборотом.
На основе КФ рассчитывается ряд относительных показателей, например, доля КФ в обороте, КФ в расчете на одного работника и др. Кроме того, на практике используются расчеты нескольких видов КФ:
КФ 1 = годовая прибыль + амортизация - доходы, начисленные в расчетном периоде, но получаемые в последующие периоды;
КФ 2 = КФ 1 + увеличение долгосрочных резервных фондов -уменьшение долгосрочных резервных фондов;
КФ 3 .= КФ 2 + прочие производственные затраты - прочие производственные доходы;
КФ 4 = КФ 3 - выплаченная прибыль.
Показатель КФ можно считать финансовым результатом деятельности предприятия. Он характеризует возможности предприятия к самофинансированию. Сумма превышений поступлений над выплатами может быть использована для инвестиций, погашения кредитов и процентов по ним, выплаты дивидендов. По величине КФ судят об инвестиционной силе предприятия, а новые инвестиции, как известно, залог будущих прибылей.
Анализ КФ важен в финансовой сфере: он является базой для определения годовых сумм, идущих на погашение долга. Ежегодно выплачиваемые по кредитам суммы физически не могут превышать величину КФ, поэтому данный показатель оказывает непосредственное влияние как на величину кредита, так и на проценты по нему: ведь если КФ невелик, то риск кредитора увеличивается, а следовательно, растет стоимость кредита.
Поможем написать любую работу на аналогичную тему