Денежно-кредитная политика государства: основные направления и инструменты.

Денежно-кредитная политика Центрального банка включает в себя широкий набор инструментов, используя которые, центральный банк косвенно оказывает воздействие на основные макроэкономические показатели национальной экономики (инвестиции, ссудный процент, инфляция, безработица, национальный доход). Таким образом, денежно-кредитная политика является важной частью общей экономической политики правительства.

В зависимости от цели денежно-кредитной политики выделяют два ее типа:

Ø политика «дешевых денег» (экспансионистская, стимулирующая денежно-кредитная политика) – политика, направленная на преодоление экономического

спада или на стимулирование экономического подъема в стране;

Ø  политика «дорогих денег» (рестрикционная, ограничительная денежно-кредитная политика) – политика, направленная на предотвращение излишнего «перегрева» экономики в период экономического подъема.

Промежуточными целями денежно-кредитного регулирования выступает процентная ставка, либо денежная масса. Инструментарий денежно-кредитной политики Центрального банка представлен следующими методами:

1. Налично-денежная эмиссия.

2. Операции на открытом рынке. Для повышения денежной массы Центральный банк покупает государственные ценные бумаги, для снижения – продает государственные ценные бумаги.

3. Норма официальных резервных требований. Снижение нормы официального (обязательного) резервирования приводит к увеличению денежной массы, ее повышение – к снижению денежной массы.

4. Ставка рефинансирования. Центральный банк, помимо прочего, является кредитором последней инстанции («последней надежды») для коммерческих банков, испытывающих временные затруднения. Снижая ставку рефинансирования, Центробанк увеличивает количество денег в обращении, и наоборот.

5. Ставка переучета (редисконтирования) векселей. Коммерческий банк для выполнения резервных требований может дисконтировать в ЦБ векселя, за что взимается ставка редисконтирования. Воздействие данного инструмента на величину денежной массы в целом подобно механизму действия ставки рефинансирования.