ПРИНЦИПЫ РАСЧЕТА И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ СМЫСЛ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты данной группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственности, коэффициенте финансовой зависимости и коэффициенте защищенности кредиторов.

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредитров. В западной практике считается, что этот коэффициент желательно поддерживать на высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60%.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует  зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия.

Интерпретация данного показателя зависит от таких факторов, как:

1.  средний уровень этого коэффициента в других отраслях;

2.                  доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования;

3.                  стабильность хозяйственной деятельности предприятия.

Считается, что в условиях рыночной экономики данный показатель не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации; также высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов.

Коэффициент защищенности кредиторов (или покрытия процента) характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит. По этому показателю судят, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель отражает также допустимы уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов.

Таблица 4. Коэффициенты платежеспособности