Методологические основы принятия финансовых решений.

Этапы принятия финансовых решений:

1) выбор и ранжирование критериев;2) формирование вариантов (стратегий), максимизирующих каждый критерий, и определение интервалов возможных значений критериев: выручка (оборот); прибыль; рентабельность; душевой доход; собственный капитал; финансовая устойчивость;3) выбор целевой установки (задания точки цели изменения за период значений критериев);4) выбор варианта финансово-экономической стратегии (траектории перехода из исходной точки в целевую):

а) задание траектории;

б) выделение лимитирующих факторов (узких мест);

в) выбор направлении изменений;

г) корректировка и утверждение финансово-экономической стратегии;

5) выбор объема продаж (и точки безубыточности);6) выбор ассортимента;7) выбор самофинансируемого варианта финансовых потоков с минимальным дефицитом наличности; 8) выбор выгодного варианта объемов и сроков взятия заемных средств:

а) определение минимально необходимых заемныхсредств;

б) обоснование и выбор целесообразности взятия

кредитов (Определить эффект финансового Левериджа);

9) выбор рационального срока оборачиваемости;10) выбор схемы использования прибыли (долей потребления и накопления); 11) выбор рационального изменения структуры капитала;12) выбор рациональной структуры платежных средств (деньги, ЦБ, бартер и др.); 13) выбор рациональной структуры форм оплаты (предоплата, по факту, в рассрочку);14) выбор налоговой политики.

Для достижения целей нужно уметь решать основную плановую задачу: выбор плана с бездефицитным вариантом движения денежных средств (финансовых потоков) в динамике:

1) проверка финансовой реализуемости (бездефицитности) плана;

2) снижение дефицитности за счет внутренних возможностей в случае, если план нереализуем;

3) определение сроков взятия и минимально необходимых объемов заемных средств (кредитов);

4) анализ целесообразности (с точки зрения убытков) принятия мер (внутренних и внешних по взятию кредитов) по снижению дефицитности плана и вы-

бор рекомендуемого варианта.

Все эти подзадачи решаются на основе использования одного и того же инструментария – анализа финансовых потоков (динамики движения денежных средств).