Мировая валютная система, основанная на золотом стандарте первоначально функционировала стихийно, но постепенно становилась целенаправленно регулируемой.
Первая мировая валютная система сложилась на базе золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. Парижская валютная система базировалась на следующих основных принципах.
- - основой международной валютной системы объявлялся золотомонетный стандарт;
- - каждая валюта имела золотое содержание;
- - в соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты;
- - валюты свободно конвертировались (обменивались) на золото;
- - золото использовалось как общепризнанные мировые деньги.
Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники обязаны расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.
К числу основных функций золотого стандарта можно отнести роль стихийного регулятора национального производства, денежного обращения в стране, платежных балансов, международных расчетов.
К началу XX века система золотого стандарта перестала отвечать новым реалиям. Запасы казначейского золота сосредоточивались в казне немногих быстроразвивающихся стран, а в других ощущалась нехватка золота.
После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, систему золотого стандарта сменил золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах капиталистических стран. Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами.
Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской конференции в 1922 г.
Основные принципы функционирования Генуэзской валютной системы.
- - ее основой являлись золото и девизы - иностранные валюты. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств (фунт стерлингов и доллар США)
- - сохранялись золотые паритеты.
- - валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.
Третья мировая валютная система была оформлена на конференции по проблемам мировой валютно-финансовой системы в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Принятые на конференции соглашения (Устав Международного валютного фонда - МВФ) определили основные принципы функционирования послевоенной мировой валютной системы:
- - был введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов;
- - сохранялись золотые паритеты валют и вводилась их фиксация в рамках МВФ;
- - золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство;
- - опираясь на свой возросший экономический потенциал и золотой запас, США приравняли свою валюту к золоту, чтобы закрепить за долларом статус главной резервной валюты;
- - с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 г.);
- - курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах;
- - устанавливался режим фиксированных валютных курсов: рыночный курс валют мог отклоняться от паритета в узких пределах (±1% по Уставу МВФ и ±0,75% по Европейскому валютному соглашению); для соблюдения пределов колебаний курсов валют центральные банки были обязаны проводить валютную интервенцию в долларах;
- - девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения Фонда.
Впервые в истории были созданы международные валютно-кредитные организации - Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР).
Основные функции МВФ:
- - предоставлять странам-членам кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержания стабильности национальных валют;
- - осуществлять контроль за соблюдением странами-членами соглашения принципов мировой валютной системы;
- - обеспечивать сотрудничество стран в области валютно-кредитных отношений.
Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы представляют собой систему взаимообусловленных факторов.
1. Неустойчивость и противоречивость развития мировой экономики.
2. Усиление инфляционных процессов в капиталистических странах. Различные темпы инфляции в отдельных странах оказывали разное влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности национальных валют создавало условия для «курсовых перекосов».
3. Нестабильность платежных балансов.
4. Несоответствие принципов Бреттон-Вудской системы изменившемуся соотношению сил в мировой экономике. Валютная система, основанная на международном использовании подверженных обесценению национальных валют (доллара и отчасти фунта стерлингов), пришла в противоречие с интернационализацией мирового хозяйства.
Формами проявления кризиса Бреттон-Вудской валютной системы стали:
- «золотая лихорадка» - бегство от нестабильных валют к золоту и периодическое повышение его цены;
- паника на фондовых биржах и падение курсов ценных бумаг в ожидании изменения курса валют;
- обострение проблемы международной валютной ликвидности;
- массовые девальвации и ревальвации валют (официальные и неофициальные);
- широкое использование иностранных кредитов и заимствований в МВФ для поддержки нестабильных валют;
- введение специальных прав заимствования (СДР) с целью пополнения международных платежных средств и др.
Кризис Бреттон-Вудской валютной системы породил обилие проектов ее реформы: от создания коллективной резервной валюты, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту.
Четвертая мировая валютная система - Ямайская - формировалась в результате структурных изменений в мировой экономике. Принципы новой валютной системы были официально оформлены соглашением стран - членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г.
Основные принципы Ямайской валютной системы состоят в следующем:
- - вместо золотодевизного стандарта официально введен стандарт СДР. Эта новая международная счетная денежная единица объявлена базой валютной системы, основой валютных паритетов, а в перспективе - ведущим международным платежным и резервным средством. Однако фактически под прикрытием СДР сохранился долларовый стандарт: доллар на тот момент служил главным средством валютных интервенций и основой паритетов.
- - юридически завершилась демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото. По Ямайскому соглашению золото не должно служить мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов;
- - странам-членам соглашения предоставлено право выбора любого режима валютного курса.
Введение плавающих вместо фиксированных валютных курсов в большинстве стран (с марта 1973 г.) не обеспечило их стабильности, несмотря на огромные затраты на валютные интервенции;
По замыслу, Ямайская валютная система должна быть более гибкой, чем Бреттон-Вудская, и легче приспосабливаться к нестабильности платежных балансов и валютных курсов. Однако новая валютная система продолжает периодически испытывать кризисные потрясения, что требует поисков путей ее совершенствования в целях решения основных валютных проблем.
Поможем написать любую работу на аналогичную тему