Сложно структурированная и постоянно развивающаяся, мировая валютная система прошла долгую эволюцию. Она началась вслед за промышленной революцией и формированием мировой системы хозяйства. Условно эволюцию можно разделить на несколько этапов. Начальный этап – это период возникновения системы «золотого стандарта».
Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в 19 веке после промышленной революции на базе золотого монометаллизма. Юридически она была оформлена на Парижской конференции в 1867 году. Золото было признано единственной формой денег. Ее структурные принципы были следующими:
• основа – золотомонетный стандарт;
• каждая валюта имела золотое содержание. Англия с 1816 года, США - с 1837, Германия - с 1875, Франция - с1878, Россия - с 1895. В соответствии с золотым содержанием устанавливался валютный паритет. Валюты свободно конвертировались в золото;
• сложился режим свободно-плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. В течение почти 100 лет до первой мировой войны только доллар США и австрийский талер были девальвированы. Используя ведущую роль фунта стерлингов в международных расчетах ( 80% в 1913 году ), Великобритания покрывала дефицит своего платежного баланса национальной валютой.
К числу явных преимуществ системы золотого стандарта принято относить отсутствие резких колебаний валютных курсов и низкую инфляцию. Это объясняется тем, что система золотого стандарта требует от каждой страны-участницы обменивать свою национальную валюту на золото (и обратно) по фиксированному курсу. Это делает невозможным и крупные спекуляции при продаже-покупке национальных валют.
Важно учесть и другое: поскольку золото – металл достаточно редкий, то произвольно увеличить его количество, находящееся в распоряжении банков и правительства, непросто (в отличие от бумажных денег). В условиях золотого стандарта бумажные деньги свободно размениваются на золото, следовательно, лишнее их количество немедленно вернется в банк, который сам будет наказан за лишнюю эмиссию.
Однако система золотого стандарта имела и недостатки. Во-первых, в этой системе существует жесткая взаимозависимость между объемом денежной массы, обращающейся в экономике, и объемом добычи и производства золота. Открытие новых месторождений золота и рост его добычи приводили к мировой инфляции, а отставание производства золота от роста реального производства и торговли вело к дефициту наличных денежных средств.
Во-вторых, в условиях золотого стандарта невозможно было проводить самостоятельную денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних экономических проблем. Это обстоятельство заставило все европейские страны, включая Россию, отказаться от золотого стандарта во время первой мировой войны. Ведь финансировать военные расходы приходилось, в основном, за счет галопирующей эмиссии бумажных денег, для конвертации которых не хватило бы никакого золотого запаса. После войны восстановить золотой стандарт так и не удалось. Золотой стандарт изжил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулирования рыночной экономики. С началом войны центральные банки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов. К 1920 году курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на треть, французского франка и итальянской лиры - на две третьих, немецкой марки - на 96%. Позже был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Девиз – платежное средство в иностранной валюте, предназначенное для международных расчетов.
Генуэзская валютная система. Это вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 году. Ее структурные принципы:
• Основа - золото и девизы. Статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой.
• Сохранены золотые паритеты.
• Восстановлен режим свободно-плавающих курсов.
• Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний.
Но в 30-х годах произошел кризис. Курс ряда валют упал на 50-84%. Погоня за золотом сопровождалась ростом частной тезаврации и перераспределением официальных золотых резервов. Валютные противоречия перерастают в валютную войну, проводимую посредством валютных интервенций, демпинга, валютных ограничений и валютных блоков. Валютный блок - группировка стран, зависимых в экономическом, валютном и финансовом отношениях от возглавляющей его державы, которая диктует им единую политику в области международных экономических отношений и использует их как привилегированный рынок сбыта, источника дешевого сырья, выгодную сферу приложения капитала. Основные валютные блоки - стерлинговый - с 1931 года и долларовый - с 1933 года - возникли после отмены золотого стандарта в Великобритании и США. Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы.
Бреттон-Вудская валютная система. Разработка ее проекта началась еще в апреле 1943 года. В 1944 году (Бреттон-Вудс, США) были установлены новые правила организации мировой торговли, валютно-кредитных и финансовых отношений и юридически оформлена третья мировая валютная система. Принятые на конференции статьи соглашения (Устав Международного Валютного Фонда) определили следующие принципы Бреттон-Вудской системы:
1. Введен золото - девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах: долларе США и фунте стерлингов. Использовались четыре формы золота как основы мировой валютной системы:
- сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в Международном Валютном Фонде;
- золото использовалось как международное платежное и резервное средство;
- золото приравнивалось к доллару США как к резервной валюте;
- США разменивало свой доллар на золото центральным банкам по официальной цене, установленной в 1934 году, исходя из соотношения 35 долларов США за тройскую унцию. Одна тройская унция равнялась 31.1035 граммов золота.
2. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах США. Девальвации более 10% допускались лишь с разрешения МВФ. Был установлен следующий режим фиксированных курсов: рыночный курс валют мог отклоняться от паритета в узких рамках: плюс-минус 1% по Уставу МВФ и плюс-минус 0,75% по европейскому валютному соглашению. Для соблюдения этих пределов должны были использоваться валютные интервенции.
3. Впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации: Международный Валютный фонд (International Monetary Fond) и группа Всемирного Банка.
Ямайская валютная система - четвертая мировая валютная система. Кризис Бреттон-Вудской системы породил обилие проектов валютной реформы: от создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту. Их теоретической основой служили неокейнсианские и неоклассические концепции, особенно последние. Родиной неометаллизма была Франция. Была предпринята попытка реанимировать идею Кейнса о создании интернациональной валюты; «Комитет двадцати» под эгидой Международного Валютного Фонда подготовил в 1972-1974 годах проект реформы мировой валютной системы. Соглашение (январь 1976 года) было принято на конференции стран-членов МВФ в Кингстоуне, на Ямайке и ратифицировано в апреле 1976 года большинством стран. Это получило название второго изменения Устава МВФ, в рамках которого оформлены следующие принципы международной валютной системы.
• Введен стандарт СДР вместо золотодевизного (проект О. Эммингера). Первое изменение Устава МВФ, связанное с СДР вошло в силу 28 июля 1969 г.
• Юридически завершена демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов США на золото. Золото не должно быть мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов.
• Страны могут сами выбирать режим валютного курса.
• МВФ должен был усилить межгосударственное валютное регулирование.
Однако и эта система не стала панацеей. Введение плавающих курсов вместо фиксированных не обеспечило их стабильности, несмотря на валютную интервенцию. Кредитные возможности МВФ, несмотря на увеличение кредитов остаются скромными по сравнению с огромными международными финансовыми потоками и дефицитом платежных балансов.
Недовольство стран «долларовой эксплуатацией» привело к созданию региональных валютных систем, в частности, европейской валютной системы.
Поможем написать любую работу на аналогичную тему