Понятие валюты, виды валют - Материалы лекций по мировой экономике

Валютой считается денежная единица государства, обращающаяся за его пределами и на внутреннем рынке, а также денежные единицы международных валютно-финансовых организаций. Понятие валюты имеет несколько значений:

• - денежная единица страны (например, USD - в США, RU - в России) и ее тип (золотая, бумажная, серебряная);
• - денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах и используемые в международных расчетах, - иностранная валюта;
• - международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство (СДР, ЕВРО и т. д.).

СДР – это не существующая в материальной форме счетная единица, созданная МВФ в 1968 г. Оценка СДР осуществляется на базе «корзины» валют, включающей: доллар, западноевропейские денежные единицы (фунт стерлингов, евро), иену.

Нормальное формирование международных товарно-денежных отношений возможно при условии свободного обмена национальной валюты на валюту других государств и свободного хождения денег за пределами государственной границы. Это означает конвертируемость валюты, которая осуществляется не только внутри страны, но и за ее пределами.

С этой точки зрения существует три класса валют.

1. Первая группа - свободно конвертируемая валюта (СКВ). Она свободно и неограниченно обменивается на другие иностранные валюты. СКВ обладает полной внешней и внутренней обратимостью, то есть одинаковыми режимами обмена. К числу СКВ относится валюта тех стран, законами которых не предусмотрены какие-либо ограничения по любым видам операций с ней.

Свободно конвертируемыми валютами являются: доллар США, английский фунт стерлингов, японская йена, швейцарский франк, канадский доллар, ЕВРО и некоторые другие.

2. Вторая (промежуточная) группа - частично конвертируемая валюта (ЧКВ). Это национальная валюта стран, которые применяют валютные ограничения для резидентов (национальных юридических и физических лиц) и по отдельным видам валютных операций. ЧКВ обменивается только на некоторые виды иностранной валюты и не по всем видам международного платежного оборота.

3. Третья группа - замкнутая (неконвертируемая) валюта. Это национальная валюта, которая функционирует только в пределах страны и не обменивается на иностранные валюты (запрет как для юридических, так и для физических лиц). К замкнутым относят валюты тех стран, которые применяют различные ограничения и запреты по ее ввозу и вывозу, покупке и продаже.

Особой категорией является резервная валюта. Она выполняет следующие функции:

• - является международным платежным и резервным средством;
• - служит базой для определения валютного паритета и валютного курса;
• - используется для проведения валютной интервенции с целью регулирование курса валют стран - участниц мировой валютной системы.

В ныне действующей Ямайской системе доллар сохранил статус резервной валюты; в этом качестве также используются японская йена и коллективная валюта ЕВРО.

Сохранению доллара как резервной валюты в 70-е годы помогло то обстоятельство, что все расчеты за нефть осуществлялись в долларах

В целом для приобретения валютой статуса резервной должны быть определенные объективные предпосылки. К таковым относятся:

• - лидирующее положение страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов;
• - наличие в стране значительных золотовалютных запасов;
• - высокая степень развития кредитно-банковских учреждений (в том числе и за рубежом);
• - емкий внутренний рынок ссудных капиталов;
• - свободная обратимость валюты, обеспечивающей спрос на нее на зарубежных рынках.

Субъективным фактором выдвижения валюты на роль резервной служит активная внешняя экономическая политика (особенно валютная и кредитная) страны или региона.

Статус резервной валюты дает стране-эмитенту существенные преимущества:

• - возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой;
• - содействовать укреплению позиций национальных корпораций на мировом рынке и т. д.

В то же время статус резервной обязывает поддерживать стабильность курса валюты, не прибегая к девальвации, валютным и торговым ограничениям. Вынуждает страну принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса и подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего равновесия.

Международные сделки предполагают сопоставление различных национальных валют и их обмен, который осуществляется с помощью валютного курса, т.е. цены одной валюты, выраженной в валюте другой страны.

Фиксирование курса национальной денежной единицы по отношению к иностранным денежным единицам принято называть валютной котировкой.

Котировку проводят государственные (национальные) и крупнейшие коммерческие банки. Различают официальную и свободную (рыночную) котировки валют. По официальным котировкам совершаются все валютные операции государства. В межбанковской торговле валютой ежедневные котировки колеблются вокруг официального курса и зависят от платежеспособности банков, их оборота, вида деловых отношений между ними и т.п.

Исторически сложились два метода котировки валют: прямая и косвенная (обратная).

В первом случае за единицу принимается иностранная валюта, которая соизмеряется с национальной. Котировка дается всегда с точностью до четырех знаков после запятой.

Косвенная котировка, применяемая редко, (за единицу берется национальная валюта). Она характерна для Англии и отчасти для США.

Существует дифференциация валютных курсов в зависимости от покупки или продажи валюты.

1) Курс покупателя. По нему банк приобретает валюту

2) Курс продавца. По нему банк продает валюту.

Курсы продавцов всегда выше курсов покупателей, за исключением валютного рынка Лондона, поскольку там применяется косвенная котировка, и соответственно курсы продавцов ниже курсов покупателей. Разница между курсами продавца и покупателя (маржа) составляет прибыль банка в валютных операциях.

3) Средний курс – средняя арифметическая курсов продавца и покупателя. Он используется в основном дилерами, а также при экономических сопоставлениях за определенные промежутки времени, иногда во внешнеторговых контрактах для установления курсов валют или способов их пересчета.

Средним курсом называют и определение курса национальной валюты по отношению к целому набору валют (корзине валют), который дает более полное представление об изменении реальной стоимости национальной валюты. Курс корзины, как правило, гораздо более стабилен, чем курс любой отдельной валюты, входящей в нее.

4) Кросс-курсы – котировка-соотношение двух иностранных валют, вытекающее из их курса по отношению к какой - либо третьей валюте (например, к доллару США).

Определение межбанковского курса последовательным сопоставлением спроса и предложения по каждой валюте, а затем на этой основе установление курсов продавца и покупателя, которые публикуются в официальном бюллетене, называется «фиксинг».

5) Определение цены валюты на валютном рынке возможно в зависимости от сроков «поставки» валюты: немедленно или на определенную дату в будущем. Это курсы «спот» и «форвард».

Курс «спот» обычно совпадает с курсом телеграфного перевода. Форвардные курсы определяются как курс «спот» с добавлением (или уменьшением) к нему прогнозируемого изменения в течение месяца, трех и т.д.

Таблица

Классификация видов валютного курса

В отношения режима установления валютного курса существуют две альтернативные позиции:

1. Государство жестко фиксирует обменный курс национальной валюты на определенном уровне, беря на себя обязательства по поддержанию ее стабильности.

2. Государство позволяет валютному курсу свободно колебаться под влиянием спроса и предложения. В этом случае имеется гибкий валютный курс или плавающий.

На практике две указанные крайности редко встречаются в чистом виде, и государство позволяет курсу колебаться в определенных рамках (валютных коридорах).

Современная мировая денежная система базируется на плавающих курсах. Международный валютный фонд в зависимости от выбора варианта плавания валютного курса классифицирует страны на три категории:

• страны, валюты которых привязаны к одной или ряду валют.

• страны, валюты которых ограниченно гибки в отношении с одной или ряда валют.

• страны, валюты которых характеризуются повышенной гибкостью.