Система показателей деловой и рыночной активности организации. Анализ и оценка инвестиционной привлекательности организации.

В рыночной экономике главным мерилом эффективности работы организации является результативность.

Понятие «результативность» складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации.

Наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности раньше было принято считать оборот, т.е. общий объем продаж продукции (товаров, работ, услуг) за определенный период времени. Для организаций, работающих в условиях рыночных отношений, важным показателем становится и прибыль.

Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа. Они заключаются в том, чтобы: во-первых, определить достаточность достигнутых результатов для рыночной устойчивости организации, сохранения конкурентоспособности, обеспечения надлежащего качества жизни трудового коллектива; во-вторых, изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов; в третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

Набор экономических показателей, характеризующих результативность деятельности организации, зависит от глубины исследования. По данным внешней отчетности можно проанализировать следующие показатели (рис. 1):

Рис. 1. Показатели, характеризующие результативность финансово-хозяйственной деятельности организации.

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

- отраслевая принадлежность организации;

- сфера ее деятельности;

- масштаб деятельности организации;

- влияние инфляционных процессов;

- система налогообложения;

- уровень процентных ставок по заемным средствам кредитных организаций;

- характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся:

- эффективность стратегии управления активами;

- ценовая политика организации;

- методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. При анализе деловой активности предприятия рассматриваются показатели, характеризующие эффективность использования средств производства, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Анализ деловой активности включает в себя:

анализ объема производства и реализации продукции в динамике, выполнения плана по производству и реализации за несколько лет;

анализ эффективности использования ресурсов предприятия.

Для оценки эффективности использования основных фондов применяется показатель фондоотдачи. Он показывает, сколько продукции приходится на 1 рубль основных средств. Прирост объема производства должен обеспечиваться за счет повышения эффективности использования основных средств предприятия.

Материалоотдача характеризует эффективность использования материальных ресурсов. Материалоотдача показывает, сколько произведено продукции с каждого рубля затраченных материалов (сырья, энергии и т. д.). Материалоотдача рассчитывается как отношение стоимости произведенной продукции к сумме материальных затрат.

Производительность труда отражает эффективность использования трудовых ресурсов. Основным показателем производительности труда на предприятии является показатель выработки.

В целом деловую активность организации можно оценить с помощью расчета показателей оборачиваемости капитала. Чем быстрее капитал сделает кругооборот (от стадии закупки сырья до получения оплаты за продукцию), тем больше предприятие может произвести и реализовать при одинаковой величине капитала за определенный отрезок времени. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, оценивается:

1. Скоростью оборота (коэффициент оборачиваемости) – количеством оборотов, которое делает за анализируемый период капитал организации или его составляющие. Данный показатель рассчитывается по формуле:

Коб = Выручка / Средняя стоимость капитала (или его составляющих)

2. Периодом оборота – средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-финансовую деятельность.

Поб = Т / Коб

или

Поб = Средняя стоимость капитала (или его составляющих) * Т / Выручка

где Т – количество дней анализируемого периода.

Длительность производственного цикла представляет собой промежуток времени с момента поступления материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции.

Длительность финансового цикла — это интервал времени с момента оплаты поставщикам ресурсов и до получения денег от покупателей за отгруженную продукцию.

Длительность операционного цикла. Операционный цикл начинается с момента поступления материалов на склад предприятия и завершается получением денежных средств от покупателей за реализованную продукцию.

Длительности производственного, финансового и операционного цикла должны быть изучены в динамике за ряд лет. Оценка деловой активности может быть также получена в результате сравнения деятельности анализируемого предприятия с другими предприятиями отрасли.

Для общих выводов по финансовому состоянию предприятия и его инвестиционной привлекательности составляется краткий отчет по результатам предварительного чтения, анализа структуры и динамики показателей отчетности, финансовым коэффициентам, а также по результатам дополнительно привлеченных материалов. Рассчитанные финансовые коэффициенты и показатели, характеризующие инвестиционную привлекательность и финансовое состояние предприятия, как правило, сводятся в следующие группы:

I группа. Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности:

1. Общая рентабельность предприятия - общая прибыль объема реализации продукции на 1 д. е. активов

2. Чистая рентабельность предприятия — чистая прибыль на 1 д. е. активов

3. Рентабельность собственного капитала - чистая прибыль на 1 д.е. собственного капитала (средств)

3. Прибыль от всей реализации на 1 д.е. объема реализации     продукции

4.Общая рентабельность к производственным фондам - общая прибыль к средней величине основных производственных фондов, нематериальных активов и оборотных средств в товарно-материальных ценностях

4.Общая прибыль на 1 д.е. объема реализации продукции.

II группа Показатели оценки эффективности управления

1. Чистая прибыль на 1 д.е. объема реализации продукции.

2. Прибыль от реализации продукции на 1 д.е. объема реализации.

3. Прибыль от всей реализации на 1 д.е. объема реализации продукции.

4. Общая прибыль на 1 д.е. объема реализации продукции.

III группа Показатели оценки деловой активности.

1. Отдача всех активов - выручка от реализации продукции на 1 д. е. активов

2. Отдача основных фондов - выручка от реализации продукции на 1 д.е. основных фондов

3. Оборачиваемость оборотных фондов - выручка от реализации продукции на 1 д.е. оборотных средств

4. Оборачиваемость запасов - выручка от реализации продукции на 1 д. е. запасов

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности - выручка от реализации продукции на 1 д.е. дебиторской задолженности

6. Оборачиваемость банковских активов - выручка от реализации на 1 д. е. банковских активов

7. Отдача собственного капитала - выручка от реализации на 1 д.е. собственного капитала

IV группа Показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости

1. Текущий коэффициент ликвидности - оборотные средства на 1 д. е. срочных обязательств

2. Критический коэффициент ликвидности - денежные средства, расчеты и прочие активы на 1 д.е. срочных обязательств

3. Индекс постоянного актива — основные фонды и прочие внеоборотные активы к собственным средствам

4. Коэффициент   автономии собственные     средства     на 1 д. е. к валюте баланса

5. Обеспеченность запасов (или всех оборотных активов) собственными оборотными средствами - собственные оборотные средства на 1 д. е. запасов (оборотных активов).