Задача № 1 «Оценка будущей и текущей стоимости денег»

Таблица 1

 Исходные данные по вариантам для оценки будущей и текущей стоимости денег

Используя данные таблицы 1 определить:

1.    Сможет ли организация погасить стоимость кредита (сумма основного долга и начисленных процентов), если

-         кредит берется на год на условиях погашения стоимости кредита единовременным платежом в конце года;

-         погашение кредита планируется за счет поступления арендной платы (свободные помещения ремонтируются и сдаются в аренду). Платежи арендаторы перечисляют на счет организации в банк в конце каждого месяца и до конца года не расходуются. При этом рассматриваются два варианта арендной платы: вариант А и вариант В.

-         банк начисляет проценты на вложенные средства по сложной схеме с периодом начисления процентов – один месяц.

РЕШЕНИЕ

     Для начала определим стоимость кредита:

С1 = С0×(1+r)ⁿ, где

С1 – будущая стоимость кредита;

С0 – текущая стоимость кредита;

r – годовая процентная ставка кредита;

n – число периодов.

По условию задачи:

r – 40% за год

n – 1 год, т.е.период равен 1. Следовательно:

С1 = 250×1,40 = 350 д.е.

Стоимость кредита равна 350 д.е.

      Рассчитаем поступления от арендной платы с учетом начисляемых сложных процентов:

Вариант А

     При данном варианте  арендная плата в течении года меняется поквартально, для упрощения расчетов за основу берем, что платежи поступают в последний день месяца. Результаты расчет арендных платежей и процентов по ним сводим в таблицу 2.

Таблица 2

Расчет будущей стоимости арендной платы

    Из таблицы видно, что доходы, с учетом начисленных процентов в течении года, составят 589,24 д.е. Так, как стоимость кредита составляет 350 д.е., следовательно этих доходов хватит для гашения кредита. После этого в распоряжении предприятия останется 239,24 д.е.

Вариант В

    При данном варианте  арендная плата в течении года остается неизменной Результаты расчет арендных платежей и процентов по ним сводим в таблицу 3.

Таблица 3

Расчет будущей стоимости арендной платы

Будущая стоимость арендной платы составит 402,36 д.е., а стоимость кредита 350 д.е. Следовательно, и при данном варианте расчетов организация сможет погасить кредит. После погашения в распоряжении предприятия останется 52,36 д.е.

    Вывод:     

     Можно сделать вывод о том, что при любом из вариантов организация сможет погасить кредит. При этом первый вариантов расчетов за аренду будет предпочтительнее. Это объясняется тем, что при варранте А после гашения кредита в распоряжении предприятия останется больше свободных денежных средств.

1.     Какой должна быть сумма ежемесячных денежных поступлений, чтобы их было достаточно (с учетом начисленных процентов) для погашения кредита и создания на конец года денежного фонда в сумме 100 д.е.

РЕШЕНИЕ

      Для выполнения условия по созданию определенного денежного фонда общая сумма поступлений должна быть достаточной для покрытия всех обязательств предприятия плюс необходимая сумма для создания фонда.

     В нашем случае сумма складывается из стоимости кредита в 350 д.е.  и самого денежного фонда на конец года в размере 100 д.е. Итого сумма поступлений должна быть не ниже 450 д.е.

      Примем данную сумму как будущую величину аннуитета и воспользуемся следующей формулой:

, где

СПЛ– сумма платежа (или вклада);

СБА – будущая стоимость аннуитета;

r– ставка процентов за кредит (или процента по вкладу) в долях единицы;

n – число периодов, в течение которого платится аннуитет.

     Вывод:

      Для создания денежного фонда в размере 100 д.е. с учетом годовой процентной ставки в 24%, необходимы ежемесячные денежные поступления не менее 33,55 д.е.

2.     Какую сумму организация может затратить на ремонт помещений,

        сдаваемых в аренду, чтобы данная финансовая операция была   

        эффективной (требования организации к доходности вложений – 30%  

        годовых).

РЕШЕНИЕ

      При ответе на данный вопрос задачи, рассмотрим допустимую величину затрат на ремонт помещений, как текущую стоимость аннуитета. Под аннуитетом понимаются ежемесячные поступления арендной платы. Текущая стоимость аннуитета находится исходя из требований организации к доходности вложений по формуле:

где:   СА – текущая стоимость аннуитета с n- денежными поступлениями;

А – суммы равновеликих денежных поступлений или платежей;

К – процентная ставка (норма доходности);

n –частота начисления процента;

i -  число периодов, в течение которого платится аннуитет

К= 0,30/12=0,025

Вариант А

СА = 525×0,744 = 390,6 д.е.

Вариант В

СА = 360×0,744 = 267,84 д.е.

    Вывод:

    Для соблюдения требования к доходности вложений на уровне 30%, организация может потратить  на ремонт не более 390,6 д.е. при поступлений от арендной платы по варианту А и 267,84 д.е. при варианте В.