Сфера деятельности страховых организаций помимо обеспечения страховой защиты включает в себя и инвестиционную деятельность. Эта деятельность основана на механизме размещения страховых резервов. Проблема использования страховых резервов и активов является важнейшей экономической задачей не только для отдельной страховой компании, но и для государства в целом. Следует особо отметить, что рациональное инвестирование страховых резервов не является самоцелью при управлении финансовыми ресурсами страховщиков, а способом обеспечить основную цель - финансовую устойчивость страховой компании для покрытия обязательств по убыткам.
Эффективная или неэффективная инвестиционная деятельность страховой компании на макроуровне оказывает серьезное влияние на возможность и условия существования данной компании на рынке.
Во-первых, инвестиционная деятельность определяет саму возможность предоставления страховых услуг за счет обеспечения формирования достаточного страхового фонда. Прежде всего это касается тех видов страхования, где планируемая доходность от инвестиций учитывается при расчете тарифов (страхование жизни), или там, где обязательства страховщика выражены в единицах, отличных от денежных единиц, в которых формируются страховые резервы (договоры страхования в валютном эквиваленте, договоры, где обязательства выражены в МРОТ, и т.д.).
Во-вторых, хорошо организованная инвестиционная деятельность обеспечивает качество предоставляемых услуг, а следовательно, и рыночное положение страховщика, так как она влияет:
а) на собственно условия страхового продукта, которые определяются, в частности, предлагаемой доходностью по договорам страхования жизни или возможностью защиты от инфляции по договорам рискового страхования;
б) на фактическое исполнение обязательств страховщика, определяемое прежде всего быстротой страховых выплат;
в) инвестирование дает возможность для владельцев страховой компании развивать свой бизнес и самостоятельно управлять им. Данный аспект обусловлен тем, что за счет инвестирования страховых фондов происходит накопление средств для выполнения требований регламентирующих органов в условиях постепенного повышения требований к величине уставного капитала и иных собственных средств без привлечения внешний инвестиций и, как следствие, без риска возможного ослабления позиций владельцев компании из-за необходимости расширения круга акционеров.
На макроуровне, при соответствующем государственном регулировании, успешная инвестиционная деятельность страховых компаний является источником долгосрочных инвестиций, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе дает значительно больший экономический эффект, чем сиюминутная выгода от неоправданно жестокого по объемам и видам рисков налогообложения страховых операций.
Мировая практика показывает, что инвестиции страховых компаний оказывают мощное стабилизирующее влияние на экономику и фондовый рынок, что особенно заметно в кризисные периоды. При этом объемы аккумуляции капитала через страховой сектор и пенсионные фонды не уступают сберегательному делу, а в ряде случаев даже превосходят его.
Наибольший инвестиционный ресурс имеют страховые компании, занимающиеся страхованием жизни, где значительную часть составляют долгосрочные договоры на 10 - 15 и более лет. Так, например, около 30% долгосрочных займов в США приходится на средства страховщиков, осуществляющих операции по страхованию жизни. В Великобритании на долю таких страховых компаний приходится около 80% всех инвестиций страховщиков.
В России, к сожалению, объем страховых инвестиций не так значителен. Доля активов российских страховщиков в ВВП чуть выше 3%. Для сравнения: доля иностранных страховых компаний во внутренних инвестициях достигает 70%.
Поскольку страховые резервы формируются страховщиками для обеспечения выплат страхователям при наступлении страхового события, орган государственного страхового надзора регулирует и контролирует состав и структуру активов, покрывающих резервы (табл. 16). Требования государства состоят в том, что в покрытие страховых резервов принимаются не любые активы, а только часть из них, называемая "разрешенными активами". Перечень "разрешенных активов" представлен в Требованиях, предъявляемые к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика, утвержденных Приказом Минфина России от 16.12.2005 N 149н.
Таблица 16. Структурные соотношения
|
Активы, представленные в покрытие |
Не более |
|
Стоимость государственных ценных бумаг |
30% от наибольшего из двух |
|
Стоимость государственных ценных бумаг |
15% от наибольшего из двух |
|
Стоимость муниципальных ценных бумаг |
10% от наибольшего из двух |
|
Стоимость векселей банков и вкладов |
60% от наибольшего из двух |
|
Стоимость векселей банков и вкладов |
20% от наибольшего из двух |
|
Максимальная стоимость векселей банков и |
60% от наибольшего из двух |
|
Максимальная стоимость векселей банков и |
20% от наибольшего из двух |
|
Стоимость акций |
15% от наибольшего из двух |
|
Стоимость облигаций (кроме федеральных |
20% от наибольшего из двух |
|
Стоимость векселей организаций, за |
10% от наибольшего из двух |
|
Стоимость инвестиционных паев паевых |
10% от наибольшего из двух |
|
Стоимость прав собственности на долю в |
15% от наибольшего из двух |
|
Суммарная стоимость ценных бумаг, |
10% от наибольшего из двух |
|
Стоимость недвижимого имущества |
40% от наибольшего из двух |
|
Стоимость одного объекта недвижимости |
20% от наибольшего из двух |
|
Стоимость слитков золота, серебра, |
10% от наибольшего из двух |
|
Стоимость ипотечных ценных бумаг |
5% от наибольшего из двух |
|
Стоимость активов, необходимых для |
30% от размера уставного |
|
Суммарная стоимость активов, принимаемых Внимание!
Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к
профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные
корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы.
|
20% от наибольшего из двух |
В новой редакции Правил перечень активов, принимаемых для покрытия страховых резервов, является закрытым и содержит 20 видов активов. В соответствии с Приказом расширяется перечень активов, принимаемых в покрытие, за счет включения в него ипотечных ценных бумаг, займов страхователям по договорам страхования жизни, векселей организаций.
В то же время значительно ужесточены требования и критерии, которые следует соблюдать при размещении средств страховых резервов. В частности, изменения коснулись ценных бумаг, введены рейтинговые требования к эмитентам ценных бумаг, в том числе к эмитентам векселей. Из списка активов, принимаемых для покрытия страховых резервов, исключены доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере. Согласно новой редакции Правил рыночная стоимость недвижимого имущества должна быть подтверждена независимым оценщиком.
Новацией является то, что страховщики могут осуществлять размещение средств страховых резервов путем передачи их части в доверительное управление (до 20% от суммарной величины резервов).
Активы, принимаемые в покрытие страховых резервов, не могут служить предметом залога или источником уплаты кредитору денежных сумм по обязательствам гаранта (поручителя).
Сроки размещения резервов должны быть приближены к срокам обязательств страховщиков по договорам страхования.
Общая стоимость активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, должна быть не менее суммарной величины страховых резервов. Суммарная величина страховых резервов определяется без исключения доли перестраховщиков.
На инвестиционную активность страховщиков существенное влияние оказывают размеры и структура страхового портфеля по видам страхования, величина аккумулируемых резервов и сроки распоряжения ими.
Существенно различается структура инвестиций и инвестиционная политика в целом страховых компаний, занимающихся страхованием жизни и иными видами страхования (табл. 17).
Таблица 17. Сравнительная характеристика инвестиционной
деятельности по страхованию жизни и страхованию иному,
чем страхование жизни
┌──────────────┬──────────────────────────┬─────────────────────────┐
│ Характер │ Страхование жизни │ Страхование иное, │
│инвестирования│ │ чем страхование жизни │
├──────────────┼──────────────────────────┼─────────────────────────┤
│Долгосрочность│В связи с длительными │В связи с относительно │
│ │сроками договоров │короткими сроками │
│ │страхования могут │договоров страхования │
│ │применяться долгосрочные │(год) инвестиции носят │
│ │инвестиции │краткосрочный характер │
├──────────────┼──────────────────────────┼─────────────────────────┤
│Доходность │Необходимо получение │Меньшие требования к │
│ │стабильного дохода, так │доходности по сравнению │
│ │как прибыль от │с ликвидностью вложений │
│ │инвестиционной │ │
│ │деятельности учитывается │ │
│ │при определении │ │
│ │страховой премии │ │
├──────────────┼──────────────────────────┼─────────────────────────┤
│Ликвидность │Не играет столь большой │Является важнейшим │
│ │роли - потребность в │принципом инвестирования │
│ │денежных средствах │ │
│ │покрывается за счет │ │
│ │согласования сроков выплат│ │
│ │со сроками инвестирования │ │
├──────────────┼──────────────────────────┼─────────────────────────┤
│Учет │Необходимо учитывать │По большинству видов │
│инфляционных │инфляцию, так как договоры│страхования инфляцию │
│процессов │долгосрочные │можно не учитывать │
├──────────────┼──────────────────────────┼─────────────────────────┤
│Объем │Значительный, часто │Объем инвестиций │
│инвестиций │увеличивающийся за счет │переменный │
│ │капитализации │ │
├──────────────┼──────────────────────────┼─────────────────────────┤
│Согласование │Срок выплат часто │Срок выплаты является │
│сроков │определен в договоре │случайной величиной; │
│выплат │страхования (страхование │необходимо учитывать │
│ │на дожитие) │распределение убытков в │
│ │ │течение года по различным│
│ │ │видам страхования и │
│ │ │длительный характер │
│ │ │урегулирования крупных │
│ │ │страховых случаев │
└──────────────┴──────────────────────────┴─────────────────────────┘
Размещение страховых резервов, а следовательно, и инвестиционная деятельность страховщиков должны осуществляться на условиях выполнения определенных принципов (табл. 18).
Таблица 18. Принципы инвестиционной политики страховщика
|
Принципы |
Сущность |
|
Диверсификации |
Обеспечивает распределение инвестиционных рисков |
|
Возвратности |
Подразумевает максимально надежное размещение |
|
Доходности |
Означает, что активы размещаются с учетом |
|
Ликвидности |
Означает, что структура вложений должна быть |
Поможем написать любую работу на аналогичную тему