Анализ платежеспособности и методы прогнозирования банкротства фирмы.

Некоторые аналитики анализируют платежеспособность компании на основе ликвидности и финансовой устойчивости.

О платежеспособности можно судить только по денежным потокам!

                В мире не существует ни одной методики, позволяющей по данным за прошлый период прогнозировать наступление неплатежеспособности в течение будущего года, тем более через 3-5лет.

•          Коэффициент Бивера = Операционный денежный поток/ Текущие обязательства

                > 0,35 – высокая платежеспособность

                0,17 – 0,35 – средняя платежеспособность

0         – 0,17 – низкая платежеспособность

Методы определения вероятности банкротства (Модель Э. Альтмана)

В 1968г. Профессор Альтман проанализировал предприятия промышленности США  и выбрал пять ключевых коэффициентов для определения стабильного и критического состояния фирм

•          Z = 3,3X1+1,0X2+0,6X3+1,4X4+1,2X5

•          X1 = EBIT/Активы

•          X2 = Выручка/Активы

•          X3 = Собственный капитал(рыночная оценка)/Сумма привлеченного капитала

•          X4 = Нераспределенная прибыль/Активы

•          X5 = Собственные оборотные средства/Активы

•          < 1,8 – угроза банкротства

•          1,81 - 2,99 – серая зона

•          > 3,00 - зона безопасности