Цена собственного капитала (CAPM), коэффициент β. Фактическая стоимость собственного капитала.

Цена собственного капитала в целом рассматривается с позиции упущенной выгоды, при этом следует учитывать особенности формирования отдельных его составляющих.Самой трудной задачей является определение цены акционерного капитала, так как приобретая обыкновенные акции их владелец, может рассчитывать на получение дохода по ним в последнюю очередь, после распределения чистого дохода между держателями ценных бумаг с фиксированным доходом. Итак существуют три основных метода определения рыночной цены акций:-метод доходов; метод дивидендов;оценка риска на основе модели САРМ. Стоимость капитала по мерке CAPM

Для расчета стоимости собственного капитала в соответствии с моделью ценообразования долгосрочных активов нужно воспользоваться такой формулой:

СКК = СДб + β × (СДр – СДб),

где (СДр – СДб) – премия за риск, % в год;

СДб – безрисковая ставка доходности, % в год;

СДр – рыночная доходность собственного капитала, % в год;

β – бета-коэффициент, характеризующий риск инвестиций в компанию, ед.

B (коэффициент бета) — показатель систематического риска, характеризующий колебаниями показателей на рынке ценных бумаг и показывающий, насколько изменение цены акции предприятия обусловлено рыночными тенденциями.
Интерпретация (3-коэффициента для акций конкретной компании означает:
а) при B = 1 акции компании имеют среднюю степень риска, которая сложилась на рынке в целом;
б) при B < 1 акции компании менее рискованны, чем в среднем на рынке;
в) при B > 1 акции компании более рискованны, чем в среднем на рынке.