Фондовые индексы Экономика предприятия

1 ответ(а)

1. 

   hubba-bubba 2018-12-16 16:45:52

   Фондовый (биржевой) индекс — это показатель изменения цен определенной группы ценных бумаг; «корзина» ценных бумаг (чаще всего акций, хотя бывают индексы облигаций и роста экономик), объединенных по какому-либо признаку. По какому - решает учредитель индекса: биржа, брокер или финансовая компания. Признаками, собирающими различные компании в один индексный список, могут быть одна отрасль, капитализация, количество ценных бумаг.

   Таким образом, получается «корзина» бумаг. Их средняя стоимость и является биржевым индексом. При этом абсолютное значение фондового индекса не является ценным, важна его динамика, с помощью которой можно понять, как меняется состояние рынка ценных бумаг и спрогнозировать перспективы дальнейшего развития событий.

   Первоначально в основе составления биржевых индексов была выработка такого показателя, который мог бы характеризовать общее направление котировок, а также скорость их движения, к примеру — в банковском или экономическом секторе страны. Рост или падение акций какой-то группы компаний в целом обуславливаются одними и теми же событиями. Например, рост цены нефти приводит к повышению котировок всех нефтяных компаний. Акции разных компаний, конечно, растут в этом случае с разной скоростью, а некоторые из них могут даже не только не расти, но и даже падать. Наблюдение динамики биржевого индекса помогает участникам торгов оценивать влияние событий, имеющих значение для всей отрасли или фондового рынка как такового. Если бы индексов не было, для оценки влияния этих факторов пришлось бы отслеживать множество котировок, и выводить какое-то общее для всех движение. То есть, если бы индексов не существовало, то их необходимо было бы выдумать. Что в следствии и произошло: когда биржевая торговля акциями достигла соответствующего масштаба как по обороту рынка, так и по числу представленных на бирже компаний, появились биржевые индексы. Первый из них, получивший широкое распространение и принятый участниками биржевых торгов как единый показатель, был разработан основателем компании Dow Jones & Company Чарльз Доу в 1884 году. Индекс Dow Jones Transportation Average рассчитывался по котировкам акций одиннадцати крупнейших на тот момент транспортных компаний США, которые были самыми крупными и с наибольшим оборотом капитала на бирже.

    

   Применяемые в мировой практике индексы различаются по методу расчета (среднеарифметическая простая; среднеарифметическая взвешенная; средняя геометрическая и т.д.); по размерности выборки; по количеству охваченных компаний; по времени расчета (на начало каждого месяца, ежедневно, по итогам торговой сессии и т.п.).

   Индекс Доу-Джонса рассчитывается по формуле среднеарифметической простой, исходя из ежедневных котировок определенной группы компаний на момент закрытия биржи. Рассчитывается четыре индекса Доу-Джонса:

   1. промышленный индекс – в расчет принимаются цены 30 наиболее дорогостоящих акций промышленных компаний;

   2. транспортный индекс – усредненная цена 20 самых дорогостоящих транспортных компаний;

   3. коммунальный индекс – в расчет принимается 15 наиболее котирующихся акций предприятий общественного обслуживания (газо-, электроснабжения и т.д.);

   4. сводный индекс Доу-Джонса (Индекс 65).

   Индекс, рассчитываемый компанией Standard and Poor's, для его расчета используется среднеарифметическая взвешенная, наряду с ценами учитываются объемы продаж акций наиболее представительных корпораций (100 или 500 компаний).

   Индекс-500 используется для совершения операций с опционами и фьючерсами.

   Фондовые индексы позволяют решить несколькозадач.

   * Индекс выполняет информационную функцию, он отражает направление движения биржевых котировок, описывает тенденции, которые принимает биржевой рынок, определяет скорость их развития.

   * Индекс – это индикатор состояния экономики. Устойчивая тенденция роста индекса означает экономический рост в стране и наоборот.

   * Индекс выполняет функцию прогнозирования, т.е. считается что тенденции, выявленные в прошлом, повторяются в настоящем и могут повториться в будущем.

   * Через сопоставление текущего значения индекса с его предыдущими значениями можно анализировать реакцию рынка на те, или иные макроэкономические события или корпоративные трансформации.

   * Индекс используется в качестве ориентира при отборе ценных бумаг в портфель. Фондовые индексы позволяют инвесторам сформировать оптимальный портфель ценных бумаг и строить на этом свою инвестиционную политику.

   * Индексы могут выступать как самостоятельная независимая ценная бумага, т.е. индекс является основой для заключения опционов и фьючерсных контрактов. По значению индекса производятся торги.

   * Индексы играют роль базовой точки отсчета. Например, эффективность, которую обеспечивает фондовый индекс, часто принимают как минимально допустимую для доходности портфеля ценных бумаг.

   * Индексы позволяют описывать сложные явления, т.е. дают характеристику фондового рынка, при этом уменьшая количество параметров.