Показатели состояния рынка ценных бумаг.

Для оценки состояния, тенденций развития рынка ценных бумаг используются следующие основные показатели.

1. Капитализация рынка - произведение курсовой стоимости ценных бумаг (Pi) на количество ценных бумаг (Qi), находящихся в обращении. К = ∑Pi * Qi

2. Оборот рынка - произведение курсовой стоимости ценных бумаг на количество ценных бумаг, по которым фактически совершены сделки. O = ∑Pi * Ci

3. Для характеристики состояние рынка ценных бумаг рассчитывают фондовые индексы. В основном это биржевые индексы или индексы внебиржевых торговых систем. Индексы рынка — расчетные показатели, характеризующие изменение цен отобранных ценных бумаг. Чаще всего индексы рассчитываются по акциям. Индекс показывает движение цен, является ценовым ориентиром и основным инструментом для фьючерсных контрактов и опционов.

Применяются отраслевые индексы, которые рассчитываются по котировкам акций ведущих предприятий конкретной отрасли, и сводные (композитные) индексы, которые рассчитываются на основе курсов ценных бумаг компаний различных отраслей.

Все индексы рассчитываются как средняя величина из курсов ценных бумаг компаний, включенных в выборку. Применяются следующие методы расчета:

-метод простой средней арифметической;

-метод средней геометрической;

-метод средней арифметической взвешенной.

Метод простой средней арифметической - наиболее простой. Индекс рассчитывают путем суммирования цен акций на определенную дату и деления полученной суммы на делитель.

I  - индекс,

Pi – цена i-ой акции,

N – делитель, который в  момент начала расчета индекса равен числу компаний.

Так, например,  рассчитывается Промышленный индекс Доу-Джонса индекс Фондовой биржи США (MMI) и Никкей 225.

Недостаток индекса: колебания цен дорогих элементов имеют большее влияние на индекс, чем колебания цен дешевых элементов.

По средней геометрической рассчитываются широко известные индексы: композитный индекс «Вэлью Лайн» в США, учитывающий котировки 1700 акций, большинство которых котируется на основных биржах Нью-Йорка. Расчет индекса на основе метода средней геометрической производится по формуле:

Ji – темп роста курсовой стоимости акции i-ой компании,

N – число компаний.

Наиболее распространенным методом, применяемым при расчете индексов, является метод среднеарифметической взвешенной. При данном методе учитываются размер компании и масштабы совершения операций на фондовом рынке. Обычно в качестве весов берут рыночную капитализацию компании, т. е. рыночную стоимость акций, выбранных компанией.

Q0 – количество акций отдельной компании на базовую дату;

Pt – цена акции отдельной компании в период t;

Ро - капитализация рынка на базовую дату;

I0 – базовое (начальное) значение индекса.

Наиболее популярными фондовым индексом в РФ являются индекс РТС и индекс ММВБ.

Индекс ММВБ – основной индикатор российского фондового рынка – рассчитывается с 22 сентября 1997 года (базовое значение 100 пунктов) и представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализации индекс рынка, включающий 30 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных на Фондовой бирже ММВБ (Аэрофлот, Автоваз, Газпром, Лукойл, Банк Москвы, МТС и др.)

Индекс РТС – официальный индикатор Фондовой биржи РТС («Российская Торговая Система»). Впервые был рассчитан 1 сентября 1995 года и является общепризнанным показателем состояния российского фондового рынка. Расчет индекса РТС осуществляется в специальных единицах – пунктах. Определяется как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенный в список  для расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату и на корректирующий коэффициент. Расчет производится на основе данных о ценах акций и количестве выпущенных эмитентом акций, с учетом доли акций, находящихся в свободном обращении. (50 наиболее ликвидных).