Это система мер, направленная, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств в краткосрочном периоде, а с другой стороны, — на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих погашение этих обязательств.
Принцип «отсечения лишнего», лежащий в основе этого механизма, определяет необходимость сокращения размеров как текущих потребностей (вызывающих финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму).
Выбор наиболее эффективного направления оперативного механизма финансовой стабилизации диктуется характером реальной неплатежеспособности, индикатором которого служиткоэффициент чистой текущей платежеспособности:
КЧТП = (ОА - ОАн) / (КФО - КФОво)
где: КЧТП — коэффициент чистой текущей платежеспособности предприятия в кризисном состоянии; ОА — сумма всех оборотных активов предприятия; ОАн — сумма неликвидных (в краткосрочном периоде) оборотных активов; КФО — сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств; КФОво — сумма внутренних краткосрочных (текущих) финансовых обязательств, погашение которых может быть отложено до завершения финансовой стабилизации.
Из состава оборотных активов исключается следующая неликвидная (в краткосрочном периоде) их часть:
- Безнадежная дебиторская задолженность;
- Неликвидные запасы товарно-материальных ценностей;
- Расходы будущих периодов.
Из состава оборотных активов исключается следующая часть, которая может быть перенесена на период завершения финансовой стабилизации:
- Расчеты по начисленным дивидендам и процентам, подлежащим выплате;
- Расчеты с дочерними предприятиями (филиалами).
Основным содержанием оперативного механизма финансовой стабилизации является обеспечение сбалансированности денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств, достижимое различными методами в зависимости от условий реального состояния предприятия.
Ускоренная ликвидность оборотных активов, обеспечивающая рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих мероприятий:
- Ликвидация портфеля краткосрочных финансовых вложений.
- Ускоренная инкассация дебиторской задолженности.
- Снижение периода предоставления товарного (коммерческого) кредита.
- Увеличение размера ценовой скидки при наличных расчетах за реализуемую продукцию.
- Снижение размера страховых запасов товарно-материальных ценностей.
- Уценка неликвидных запасов товарно-материальных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением их реализации и других.
Ускоренное частичное дезинвестирование внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих мероприятий:
- Реализация высоколиквидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля.
- Проведение возвратного лизинга, в котором ранее приобретенные в собственность основные средства продаются обратно с одновременным оформлением договора их финансового лизинга.
- Ускоренная продажа неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке.
- Аренда оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств и других.
Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, ведущее к снижению отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается следующим образом:
- Пролонгацией краткосрочных финансовых кредитов.
- Реструктуризацией портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом их в долгосрочные.
- Увеличением периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерческого) кредита.
- Отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия и других.
Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если восстановлена текущая платежеспособность предприятия, то есть объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отложенный характер.
Поможем написать любую работу на аналогичную тему