Аналитическая часть

Аналитическая часть

1. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника:

Коэффициент абсолютной ликвидности

Наиболее ликвидные оборотные активы/Текущие обязательства Должника

(B260 + B250)/( B610 + B620) (норма >= 0,2)

Коэффициент текущей ликвидности

Ликвидные активы/Текущие обязательства Должника

(B260 + B250 + B240  + B270)/( B610 + B620 ) (норма >= 2,0)

Ликвидность баланса организации является неудовлетворительной – сумма денежных средств и оборотных активов на балансе недостаточна для погашения краткосрочных обязательств. При необходимости оперативного изыскания денежных средств у компании могут возникнуть трудности.

Обеспеченность обязательств должника его активами

(Cкорректированные внеоборотные активы + Ликвидные активы)/ОбязательстваДолжника
((B260 + B250  + B240 + B270)+( B110  + B120 + B130 ))/( B610 + B620 )

(норма >1)

Уровень обеспеченности обязательств активами в рамках нормы, что связано с существенным участием в капитале предприятия собственных средств.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

Текущие обязательстваДолжника/Среднемесячная выручка

(B610 + B620)/(R10/12)

(B610 + B620)/(R10/3)

Динамика платежеспособности по текущим обязательствам – отрицательная. Причина – снижение объемов выручки от продаж. В 2010 году компанией реализовано продукции на сумму более 200 тыс. руб., за 3 мес. 2011 года – всего лишь немногим более 7 тыс. руб.

2. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника:

Коэффициент автономии (финансовой независимости)

Cобственные средства/Совокупные активы (пассивы)

Значение коэффициента автономии – близко к норме (рекомендуемое значение > 0,5). Причина – значительный удельный весь в капитале предприятия собственных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

(Собственные средства - Скорректированные внеоборотные активы)/Оборотные активы

(490 - (B110  + B120 + B130 ))/ B290

Доля собственных оборотных средств в оборотном капитале ниже нормы в связи с тем, что значительная часть собственного капитала предприятия сосредоточена.

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах

B620/B700

Удельный вес кредиторской задолженности в пассивах растет, что может быть связано с ухудшением финансового положения предприятия (компании не хватает средств для своевременного расчета по обязательствам с кредиторами);

Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам

(Долгосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочная дебиторская задолженность + Потенциальные оборотные активы к возврату)/ Совокупные активы (пассивы)

 B240/ B300

Доля дебиторской задолженности в активах практически не изменилась и находится в пределах нормы. В мировой практике принято считать, что нормальное значение коэффициента менее 0,4.

 3. Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника:

Рентабельность активов

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода/Совокупные активы (пассивы)

R190 / B300

Норма чистой прибыли

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода/Выручка нетто

R190/R010

Рентабельность активов и норма чистой прибыли – отрицательные. Причина – стабильный отрицательный финансовый результат работы компании в целом из периода в период (каждый год бизнес приносит собственникам убытки).

Таким образом, на основании произведенных расчетов можно сделать общий вывод о неудовлетворительном финансовом состоянии исследуемого предприятия. Единственный положительный момент – высокая доля собственного капитала в валюте баланса. В остальном с точки зрения оценки финансового положения устойчивость бизнеса – отрицательная (ежегодные убытки, низкая ликвидность баланса, рост уровня кредиторской задолженности).

4. Модели диагностики вероятности банкротства

1 модель: Усовершенствованная модель Альтмана (для производственных предприятий)

Т.к получившееся значение Z-счета в первом рассматриваемом периоде  меньше 1,1, вероятность банкротства предприятия высокая.

Т.к получившееся значение Z-счета во втором рассматриваемом периоде  меньше 1,1, высокая вероятность банкротства предприятия сохраняется.

2 модель: Модель Спрингейта

Т.к получившееся значение Z-счета в первом рассматриваемом периоде  меньше 0,862, то компания является потенциальным банкротом.

Т.к получившееся значение Z-счета во втором рассматриваемом периоде так же  меньше 0,862, компания все еще является потенциальным банкротом. Что подтверждает сделанные ранее выводы при использовании усовершенствованной модели Альтмана.