Финансовая стратегия предприятия

В условиях рыночных отношений, самостоятельности предприятия, ответственности за результаты своей деятельности возникает объективная необходимость определения тенденций финансового состояния, ориентации в финансовых возможностях и перспективах (получение банковского кредита, привлечение иностранных инвестиций), оценки финансового состояния других хозяйствующих субъектов. Решению этих вопросов служит финансовая стратегия предприятия.

Финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия, определяемых его финансовой идеологией, а наиболее эффективных путей их значения.

Финансовая стратегия – это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Она охватывает вопросы теории и практики формирования финансов, их планирования и обеспечения, решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования. Теория финансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях подготовки и ведения стратегических финансовых операций.

Финансовая стратегия охватывает все стороны деятельности предприятия, в том числе оптимизацию основных и оборотных фондов, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг.      

Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятия, объективно рассматривая характер внутренних и внешних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции. В противном случае предприятие может обанкротиться.

Финансовая стратегия компании представляет собой сложную многофакторноориентированную модель действий и мер, необходимых для достижения поставленных перспективных целей в общей концепции развития в области формирования и использования финансово-ресурсного потенциала компании.

Экономическая сущность финансовой стратегии обусловлена финансовыми отношениями компании с экономическими субъектами и государственными органами, взаимодействием с ними в процессе осуществления деловых отношений в области финансов.

Практически речь идет о выработке базовой финансовой концепции компании, связанной с эффективным управлением денежным оборотом компании, формированием денежных средств в определенных пропорциях, использованием финансовых ресурсов по целевому назначению. 

Финансовая стратегия является универсальной стратегией, и, кроме того, через финансовую стратегию происходит особое – посредством финансов – интегрирование всех специализированных стратегий и всех отдельных стратегических позиций в единую, целостную и органическую стратегию организации. Характерная особенность ее заключается также в том, что деятельность по ее разработке и контролю за реализацией и в теории и на практике является одной из наиболее централизованных.

Разработка стратегии организации не ограничивается затратами материальных и финансовых ресурсов, а также времени. Огромное значение имеют информационные и интеллектуальные ресурсы. Разработка и реализация стратегических решений предполагают обладание огромной информацией – собираемой, систематизируемой и анализируемой в течение всего времени ведения бизнеса. Без информации нет стратегии, но информационные ресурсы организации тесно связаны с интеллектуальными – организация должна располагать кадрами, которые в состоянии не просто разработать очередной бизнес-план по одной из методик, но определить тенденции развития внешней среды, перспективы того или иного бизнеса, сформулировать направления развития организации, обосновать необходимость концентрации средств в стратегических целях.

Задачами финансовой стратегии являются: исследование характера и закономерностей формирования финансов в рыночных условиях хозяйствования; разработка условий подготовки возможных вариантов формирования финансовых ресурсов предприятия и действий финансового руководства в случае неустойчивого или кризисного финансового состояния;определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней, банками и другими финансовыми институтами, выявление резервов и мобилизация ресурсов предприятия для наиболее рационального использования производственных мощностей, основных фондов и оборотных средств; обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для производственно-хозяйственной деятельности; обеспечение эффективного вложения временно свободных денежных средств предприятия с целью получения максимальной прибыли; определение способов проведения успешной финансовой стратегии и стратегического использования финансовых возможностей, новых видов продукции и всесторонней подготовки кадров предприятия к работе в рыночных условиях хозяйствования, их организационной структуры и технического оснащения; изучения финансовых стратегических взглядов вероятных конкурентов, их экономических и финансовых возможностей, разработка и осуществление мероприятий по обеспечению финансовой устойчивости; разработка способов подготовки выхода из кризисной ситуации, методов управления кадрами предприятия в условиях неустойчивого   кризисного финансового состояния и координация усилий всего коллектива на его преодоление.

Стратегия повышения устойчивости. Такая цель формулируется в тех случаях, когда предприятие сталкивается с колебаниями условий производства и реализации продукции в условиях циклично меняющейся экономики. В этом случае изменение конъюнктуры рынка влечет за собой изменение цен на покупаемую и реализуемую продукцию, а также изменение надежности выполнения обязательств партнеров и поэтому для того, чтобы повысить устойчивость деятельности в условиях меняющейся конъюнктуры рынка, предприятие осуществляет формирование страховых запасов и резервов сырья, материалов, комплектующий изделий. В связи с этим в структуре активов значительно увеличивается доля текущих (мобильных) активов и особенно статьи производственных запасов.

Если предприятие осуществляет стратегию повышения устойчивости работы, ее следует признать успешной только в том случае, когда динамика объемов реализации выше, чем динамика объемов запасов и затрат. Если же картина противоположная, речь идет не о росте устойчивости предприятия, а о затоваривании, т.е. о трудностях хранения запасов продукции и трудностях со сбытом.

Стратегия повышения ликвидности предприятия. Такая цель ставится предприятием, когда возникает угроза утраты платежеспособности предприятия. Для существенного повышения ликвидности при угрозе ее утраты предприятие действует изменением структуры баланса. Для изменения структуры баланса и превращения неликвидного предприятия в платежеспособное осуществляется продажа его основных средств, а также НЗП, части производственных запасов. И таким образом, в структуре баланса происходит снижение удельного веса иммобилизованных активов, и возрастает доля более ликвидных статей

Стратегический подход состоит в превращении любых изменений в позитивные возможности и их использовании, а план при этом не догма, а система организации труда, которая учитывает изменения внешней среды.

Процесс формирования финансовой стратегии предприятия осуществляется по следующим этапам, которые были определены И.А.Бланком 

1. Определение общего периода формирования финансовой стратегии.

Главным условием его определения является продолжительность периода, принятого для формирования общей стратегии развития предприятия — так как финансовая стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер. Однако более короткий период формирования финансовой стратегии допустим.

Важным условием определения периода формирования финансовой стратегии предприятия является предсказуемость развития экономики в целом и конъюнктуры тех сегментов финансового рынка,  с которыми связана предстоящая финансовая деятельность предприятия. Для России, экономическое развитие которой в настоящее время является нестабильным (а по отдельным аспектам непредсказуемым), этот период не может быть слишком продолжительным и в среднем должен составлять  3 года.

Условиями определения периода формирования финансовой стратегии являются также отраслевая принадлежность предприятия его масштаб деятельности, стадия жизненного цикла и другие.

2. Исследование факторов внешней финансовой среды и конъюнктуры финансового рынка. Такое исследование предполагает изучение экономико-правовых условий финансовой деятельности предприятия и возможного их изменения в предстоящем периоде. Кроме того, на этом этапе разработки финансовой стратегии проводится анализ конъюнктуры финансового рынка и факторов ее определяющих, далее разрабатывается прогноз конъюнктуры в разрезе отдельных сегментов этого рынка, связанных с предстоящей финансовой деятельностью предприятия.

3. Формирование стратегических целей финансовой деятельности предприятия. Главная цель этой деятельности - повышение уровня  благосостояния собственников предприятия и максимизация его рыночной стоимости. Данная цель требует конкретизации с учетом задач и особенностей предстоящего финансового развития предприятия.

Система стратегических целей должна обеспечивать формирование достаточного объема собственных финансовых ресурсов и высокорентабельное использование собственного капитала; оптимизацию структуры активов и используемого капитала; приемлемость уровня финансовых рисков в процессе осуществления предстоящей хозяйственной деятельности и т.п.

Систему стратегических целей финансового развития должна быть лаконичной, отражать каждую цель в конкретных показателях — целевых стратегических нормативах. В качестве таких целевых стратегических нормативов по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия могут быть установлены: среднегодовой темп роста собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников; минимальная доля собственного капитала в общем объёме используемого капитала предприятия; коэффициент рентабельности собственного капитала предприятия; соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия; минимальный уровень денежных активов, обеспечивающих текущую платежеспособность предприятия; минимальный уровень самофинансирования инвестиций; определенный уровень финансовых рисков в разрезе основных направлений хозяйственной деятельности предприятия.    

4.Конкретизация целевых показателей финансовой стратегии по периодам ее реализации. На этом этапе  формирования финансовой стратегии предприятия обеспечивается динамичность представления системы целевых стратегических нормативов финансовой деятельности, а также их внешняя синхронизация во времени.

Внешняя синхронизация - это согласование во времени реализации разработанных показателей финансовой стратегии с показателями общей стратегии развития предприятия, а также прогнозируемыми изменениями конъюнктуры финансового рынка.

Внутренняя синхронизация предусматривает согласование во  времени всех целевых стратегических нормативов финансовой деятельности между собой.

5. Разработка финансовой политики по отдельным аспектам  финансовой деятельности. Этот этап формирования финансовой стратегии является наиболее ответственным. Финансовая политика представляет собой форму реализации финансовой идеологии и финансовой стратегии предприятия в разрезе  наиболее важных аспектов финансовой деятельности на отдельных  этапах ее осуществления. В отличие от финансовой стратегии в целом, финансовая политика формируется лишь по конкретным направлениям финансовой деятельности предприятия, требующим обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели этой деятельности.

Формирование финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия может носить многоуровневый характер. Например, в рамках политики управления активами предприятия могут быть разработаны политика управления оборотными  и внеоборотными активами. В свою очередь политика управления оборотными активами может включать в качестве самостоятельных блоков политику управления отдельными их видами и т.п.

 6.Разра6отка системы организационно-экономических мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии.