Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию - так называемый коэффициент «автономии». А соотношение собственного оборотного капитала к общей сумме собственного капитала, получило название «коэффициента маневренности». По поводу этого показателя проф. Н.Р. Вейцман в книге «Балансы капиталистических предприятий и их анализ» (М.,1962 ., с. 86-87) писал: «Наличие высокого коэффициента маневренности в определенной степени ослабляет опасность, с которой связано владение быстроустаревающим оборудованием и машинами, особенно в условиях недогрузки и быстрого морального износа основного капитала».

Этот показатель является одним из самых важных. Кроме того, особый интерес представляет определение удельного веса реального основного капитала в общем итоге средств, вложенных в активы предприятия, т.к. этот показатель служит

ориентиром в определении масштабов предпринимательской деятельности компаний. Значительный интерес для оценки финансовой устойчивости предприятия представляет отношение суммы начисленной амортизации к первоначальной стоимости всего основного капитала, включая и нематериальные активы. Этот показатель свидетельствует об интенсивности высвобождения средств, вложенных в основной капитал. Отношение чистых мобильных средств определенным образом характеризует устойчивость структуры мобильных средств, т.е. той части актива баланса, которая подвержена наиболее частым изменениям в процессе текущей деятельности предприятия.

Понятие текущей платежеспособности предприятия и факторы, ее определяющие, могут быть определены как способность предприятия к быстрому погашению своих краткосрочных долгов.

Большое внимание также обычно уделяют, так называемому «коэффициенту покрытия». Этот показатель характеризует отношение мобильных средств к краткосрочной задолженности.

Определенный интерес для оценки платежеспособности предприятия имеет расчет среднегодовой нормы амортизации. Полная сумма начислений за отчетный год амортизации основного капитала указывается в отчете о фондах, и ее отношение к среднегодовой первоначальной оценке основного капитала принято рассматривать как норму амортизации.

Для расчета показателей финансовой устойчивости и платежеспособности представлен как пример следующий упрощенный баланс предприятия (табл.11.1).

Таблица 11.1 Баланс предприятия

Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия:

Коэффициент автономии:

на начало года (7800:11000)*100%=70,91%

на конец года (8100:11400)*100%=71,05%

Чистые мобильные средства:

на конец года 3600-1800=1800 ед.

на начало года 4300-2000=2300 ед.

Собственные оборотные средства:

на начало года 800+2500-1500=1800 ед.

на конец года 700+2700-1500=1900 ед.

Далее определяют коэффициент маневренности:

на начало года (1800:7800)*100%=23,08%

на конец года (1900:8100)*100%=23,48%

Отношение всего основного капитала к собственному капиталу:

на начало года *100%=73,08%

на конец года *100%=82,72%

Как видно, на конец года не вся сумма основного капитала покрывается  собственным капиталом, т.к. сумма двух показателей 23,48% и 82,72% превышает 100% на б,2% : (23,48+82,72-100).

Отношение реального основного капитала к итогу баланса по имеющимся данным выглядит следующим образом:

на начало года (5600:1100)*100%=50,91%

на конец года (6600:11400)*100%=57,89%

Отношение суммы начисленной амортизации к общей сумме всех средств, вложенных в основной капитал , включая и нематериальные активы , по данным примера:

на начало года *100%=50,86%

на конец года *100%=47,99%

И наконец, отношение чистых мобильных средств:

на начало года (2300:4300)* 100%=53,5%

на конец года (1800:3б00)*100%=50%

Для характеристики платежеспособности определяют коэффициент покрытия:

на начало года 4300:2000=2,55.

на конец года 3600:1800=2

Активность этого показателя подкрепляют расчетом относительных показателей структуры мобильных средств (табл.11.2).

Таблица 11.2

Как видно из приведенной таблицы, наиболее ликвидная часть мобильных средств (сумма наличных денег и ценные бумаги) на начало года составила 23,2%, а на конец года 5,56%. Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года равнялся 0,5 (50%) = (600+400):2000, а к концу года снизился до 0,11(11 %)=(200:1800).

Отношение суммы наличных денег, ценных бумаг, дебиторской задолженности и краткосрочной задолженности на начало года находилось на уровне 90% = *100%, а в конце года снизилось до 50% = *100%. По данным баланса, начисленная амортизация возросла на 300 тыс. ед.= (6200-5900). За счет второй части этой суммы выполнено списание выбывших объектов вложения основного капитала. Сведения о полной сумме начисленной амортизации можно получить из отчета о фондах.

Пусть она равна 800 тыс. ед. Следовательно, среднегодовая норма амортизации составила 6,6% =(800:)*100%

Если эта норма амортизации не снизится, денежная наличность предприятия ежемесячно пополняется  на 70,4 тыс. тг. (*)

Аналитическая оценка финансовой устойчивости и платежеспособности заключается в сравнении полученных данных и принятых норм.

Так, для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%, т.е чтобы сумма собственных средств предприятия была больше половины всех средств, которыми оно располагает (по итогу баланса).

Коэффициент маневренности тоже должен быть достаточно высоким, он подтверждает гибкость в использовании собственных средств компании. Отношение реального основного капитала ко всей сумме активов предприятия должно быть близким к 50%.

Отношение чистых мобильных средств к итогу мобильных средств, ориентируясь на связанный с ним показатель - коэффициент покрытия, не должен опускаться ниже 50%.

Для коэффициента покрытия считается благополучным, если он превышает 2,0. Однако этот показатель в зависимости от отрасли народного хозяйства может колебаться и зависит от форм расчетов за отпущенные товары и услуги, от длительности производственного цикла, от структуры запасов товарно-материальных ценностей и т.д.