Структура капитала представляет собой соотношение всех форм собственных и заемных финансовых ресурсов, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности для финансирования активов.
Одним из механизмов оптимизации структуры капитала предприятия является финансовый леверидж.
Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала.
Формула эффекта финансового левериджа в текстовом виде выглядит так:
ЭФЛ = (1-СНП)х(КВРА-ПК)хЗК/СК, где:
ЭФЛ – заключается в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала в процентах.
В данной формуле выделяют 3 составляющие:
1-СНП – налоговый корректор финансового левериджа. Показывает в какой степени проявляется эффект финансового левериджа в связи с различным уровнем налогообложения прибыли.
КВРА-ПК – дифференциал финансового левериджа. Разница между рентабельностью активов и процентами за кредит.
ЗКСК- коэффициент финансового левериджа. Сумма заёмного капитала в расчёте на единицу собственного капитала.
Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять эффектом финансового левериджа в процессе финансовой деятельности предприятия.
Поможем написать любую работу на аналогичную тему