Стоимость компании определяется как совокупный поток всех выгод, которые могут извлечь ее собственники.
Рыночная стоимость - это наиболее вероятная цена при осуществлении сделки между типичным покупателем и продавцом.
Оценка стоимости компании - это объективный показатель результатов ее деятельности. Оценка стоимости компании включает в себя углубленный финансовый, организационный и технологический анализ текущей деятельности и перспектив оцениваемого предприятия. Оценка стоимости компании может иметь своим предметом как оценку рыночной стоимости закрытой или недостаточно открытой для фондового рынка компании, так и оценку имущественного комплекса компании в целом, либо имущественных комплексов по выпуску и продажам отдельных видов ее продукции (бизнес-линиям).
В основном различают три подхода определения стоимости предприятия (бизнеса): затратный, сравнительный и доходный.
1. Доходный подход основан на предположении: потенциальный инвестор не заплатит за данный бизнес сумму, большую, чем текущая стоимость будущих доходов от этого бизнеса.
2. Затратный подход основан на принципе замещения: актив стоит не больше, чем были бы затраты на замещение всех его составных частей.
3. Сравнительный подход. Данный подход к оценке стоимости предприятия основан на анализе ретроспективной рыночной информации.
Эти подходы предполагают использование в работе следующих методов оценки стоимости компании.
Метод дисконтированных денежных потоков основан на определении стоимости компании как суммы чистых денежных потоков, которые способна сгенерировать компания, приведенных к настоящему моменту с учетом инфляции и риска. Одной из разновидностей этого метода является метод капитализации доходов.
Метод капитализации доходов основан на оценке стоимости компании как отношения чистого денежного потока к коэффициенту капитализации (норма прибыли, умноженная на капитал). Этот метод подходит только стабильным компаниям, не имеющим резких притоков или оттоков капитала.
Метод компании-аналога основан на оценке стоимости компании исходя из сделок купли-продажи с акциями или имуществом аналогичных фирм.
Метод Ольсона выражает стоимость компании через текущую стоимость ее чистых активов и дисконтированный поток «сверхдоходов» (отклонений прибыли от средней величины по данной отрасли).
Затратный метод основан на оценке стоимости компании как сумме затрат на создание аналогичной компании.
Осуществляя концепцию управления стоимостью компании нужно, в первую очередь, выявить те факторы роста рыночной стоимости предприятия, с помощью которых можно было бы значительно увеличить данную стоимость. Принято выделять две группы таких факторов: это внешние и внутренние факторы.
К внешним факторам относят те, которые не поддаются управлению со стороны предприятия (социальные, политические, экономические - факторы развития страны, региона, отрасли). К внутренним, наоборот, относятся факторы, которые поддаются воздействию (повышение имиджа, увеличение инновационного потенциала компании, развитие командного духа, улучшение качества товаров и услуг, стабильность клиентской базы).
Выручка, объем продаж, операционная прибыль.
Несмотря на то, что внешние факторы не подвластны управлению со стороны фирмы, они все-таки могут быть спрогнозированы ею. Тем самым фирма может максимально снизить влияние этих факторов на ее деятельность и огородить себя от ненужных негативных последствий.
Что касается внутренних факторов, то они представлены суммой всех показателей хозяйственной деятельности предприятия и его отдельных единиц. Следует отметить, что совокупность показателей, которые характеризуют успешность предприятия в рамках концепции управления стоимостью, непрерывно изменяется.
Поможем написать любую работу на аналогичную тему