Поделись с друзьями

Рынок ценных бумаг – это экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Рынок ценных бумаг представляет собой составную часть финансового рынка, на котором происходит перераспределение денежных средств с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.

РЦБ выполняет ряд важнейших макро- и микроэкономических функций.

Общерыночные:

•     коммерческая – заключается в получении прибыли;

•     оценочная – рынок обеспечивает формирование цен и их постоянное изменение;

•     информационная – рынок дает информацию о предметах и объектах торговли;

•     регулирующая – рынок действует по вырабатываемым им правилам, которые его участники обязаны соблюдать добровольно и в силу их законодательного закрепления.

Специфические:

•     перераспределительная – рынок обеспечивает перераспределение сбережений или вообще свободных денежных средств из простых денежных форм в различные формы капитала.

•     хеджирование – страхование капитала от тех или иных видов риска.

Участниками рынка ценных бумаг могут быть физические и юридические лица, которые вступают в экономические отношения по поводу ценных бумаг. Эмитенты осуществляют первичный выпуск ценных бумаг в обращение. Инвестор - покупатель ценной бумаги. Фондовые посредники - брокеры и дилеры. Брокеры осуществляют операции за счет средств клиента. Дилеры осуществляют операции с ценными бумагами за свой счет. К организаторам рынка ценных бумаг относятся фондовые биржи и внебиржевые организаторы рынка. Регистраторы ведут реестры владельцев именных ценных бумаг, если их число по данной бумаге превышает 500. Депозитарии оказывают услуги по хранению ценных бумаг

Структура рынка. Выделяют первичные и вторичные рынки; организованные и неорганизованные, биржевые и внебиржевые; традиционные и компьютеризированные, кассовые и срочные.

Первичный рынокэто рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение, это ее первое появление на рынке, так сказать, стадия «производства» ценной бумаги.

Вторичный рынок - это рынок, на котом обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Это совокупность любых операций с данными бумагами, в результате которых осуществляется постоянный переход прав собственности на них от одного владельца к другому.

Организованный рынокрынок, на котором осуществляют сделки профессиональные посредники на основе заранее установленных требований.

Неорганизованный рынокрынок, на котором осуществляется сделки без установленных требований.

Биржевой рынок торговля ценными бумагами через фондовую биржу. При продаже ценных бумаг через биржу они проходят процедуру листинга – допуск ценных бумаг к торгам.

Внебиржевой рынок – торговля ценными бумагами минуя фондовую биржу с различной степенью организации.

Традиционный рынокторговля ценными бумагами согласно аукционному принципу, т.е. принципу максимизации стартовой цены. Минусы: большие временные затраты, возможность сговора между участниками в области ценообразования.

Компьютеризированный рынок характеризуется следующими чертами:

  • отсутствие физического места, а, следовательно, прямого контакта между участниками;
  • введение заявок на покупку и продажу в электронную систему торгов.

Кассовые рынки (рынок «спот», рынок «кэш») – это рынок немедленного исполнения заключенных сделок, при этом чисто технически их исполнение может растянуться на срок от одного - трех дней, если требуется поставка самой ценной бумаги в физическом виде.

Срочные сделки – это рынок с отсроченным, обычно на несколько месяцев, исполнением сделки.

Как правило, традиционные ценные бумаги (акции, облигации) обращаются на кассовом рынке, а контракты на производные инструменты рынка ценных бумаг – на срочном рынке.

Рынок ценных бумаг является внешним источником привлечения капитала по отношению к любой коммерческой деятельности. Рынок ценных бумаг есть одновременно и объект для вложения свободных денежных средств предприятий, организаций и населения в качестве сферы, где происходит увеличение капитала.

В настоящее время рынок ценных бумаг – важнейшая составляющая высокоразвитого национального хозяйства и мировой экономики. По уровню его развития судят об общем состоянии экономики и культуре предпринимательства. Рынок ценных бумаг называют барометром «экономической погоды». Исторически рынок ценных бумаг сформировался для продвижения капитала от тех, кто располагает свободными денежными средствами, к тем, кто имеет в них потребность. Сегодня рынки ценных бумаг с эффективными инфраструктурами в развитых в экономическом отношении странах мира выполняют неоценимо важную роль трансформации сбережений в инвестиции, позволяя избежать омертвления капитала в рыночной экономике, выступают важным механизмом перераспределения денежных средств.