Поделись с друзьями
Нужна помощь в написании работы?

С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.

Хотя банкротство предприятия является юридическим фактом (только арбитражный суд может признать факт банкротства предприятия), в его основе лежат преимущественно финансовые причины:

Тест на внимательность Только 5% пользователей набирают 100 баллов. Сколько баллов наберешь ты?

Узнать

1. Серьезное нарушение финансовой устойчивости предприятия, препятствующее нормальному осуществлению его хозяйственной деятельности, превышение финансовых обязательств предприятия над его активами.

2. Существенная несбалансированность в рамках относительно продолжительного периода объемов его денежных потоков. характеризуется продолжительным превышением объема отрицательного денежного потока над положительным и отсутствием перспектив перелома этой негативной тенденции.

3.  Продолжительная неплатежеспособность предприятия, вызванная низкой ликвидностью его активов. характеризуется значительным превышением неотложных финансовых обязательств предприятия над суммой остатка его денежных средств и активов в высоколиквидной форме, которое носит хронический характер.

Возможные способы противодействия угрозе финансового банкротства предприятия.

Одним из способов является диагностика возможного банкротства и прогнозирование банкротства в более отдаленной перспективе.

 При диагностике возможности ближайшего банкротства рассматривается баланс предприятия (рассматривается показатель коэффициента текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами и их значения сравниваются с нормативными  и делаются соответствующие выводы).

Для нейтрализации угрозы банкротства изучается уровень прибыльности и рентабельности, а также показатели оборачиваемости активов предприятия. Первые показатели характеризуют материальную возможность нейтрализовать угрозу банкротства и получение дополнительной прибыли. А вторые показатели характеризуют темпы оборачиваемости и пути формирования дополнительного чистого денежного потока.

Политика антикризисного финансового управления представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в разработке системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и „включении" механизмов финансового оздоровления предприятия, обеспечивающих его выход из кризисного состояния.

Финансовый менеджмент на данном этапе может быть направлен на реализацию трех принципиальных целей, адекватных масштабам кризисного состояния предприятия:

•  устранение неплатежеспособности предприятия:

•  восстановление финансовой устойчивости предприятия (обеспечение его финансового равновесия в краткосрочной перспективе);

•  изменение финансовой стратегии с целью обеспечения устойчивого экономического роста предприятия (достижение его финансового равновесия в долгосрочной перспективе).

Каждому этапу финансовой стабилизации предприятия соответствуют определенные ее внутренние механизмы, которые в практике финансового менеджмента принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический

1.основным содержанием оперативного механизма финансовой стабилизации является обеспечение сбалансирования денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия, достигаемое различными методами в зависимости от диктуемых условий реального финансового состояния предприятия.

Ускоренная ликвидность оборотных активов, обеспечивающая рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

•  ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;

•  ускорения инкассации дебиторской задолженности;

•  снижения периода предоставления товарного (коммерческого) кредита;

•  увеличения размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за реализуемую продукцию;

•  снижения размера страховых запасов товарно-материальных ценностей;

•  уценки трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей их реализации и других.

Ускоренное частичное дезинвестирование внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

•  реализации высоликвидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;

•  проведение операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;

•  ускоренной продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;

•  аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств, и других.

Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

•  пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;

•  реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом отдельных из них в долгосрочные;

•  увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерческого) кредита;

•  отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия и других.

2. Тактический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде.

3. Стратегический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленных на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде.

Финансовое оздоровление – процедура банкротства, применяемая к предприятию — должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком выплат. Основное назначение данной процедуры сводится к созданию условий для восстановления финансовой устойчивости предприятия — должника за счет средств, представляемых его учредителями, акционерами, участниками, а также заинтересованными третьими лицами. Финансовое оздоровление вводится определением арбитражного суда на основании решения собрания кредиторов на срок не более 2 лет.

План финансового оздоровления должен включать в себя положения, касающиеся общей характеристики должника, источников получения средств должником, иных мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективности его хозяйственной деятельности.

Эти мероприятия могут носить следующий характер:

- экономический (ликвидация убыточных производств, перепрофилирование производства, продажа части имущества);
- организационно-управленческий (выбор наиболее оптимальной модели управления, привлечение профессиональных менеджеров-управленцев);
- финансовый (определение источников финансирования, форм инвестиций, направлений использования полученных средств);
- информационный (дополнительная реклама о выпускаемой продукции; определение преимуществ, которые получают потребители этой продукции, ожидаемый спрос на продукцию)

Содержание плана финансового оздоровления должно соответствовать графику погашения задолженности. График погашения задолженности должен предусматривать погашение всех требований, включенных в реестр.

Материалы по теме: