Понятие инвестиционной политики компании. Направления разработки инвестиционной политики.

Инвестиционная политика компании, как составная часть ее финансовой политики, состоит в выборе и реализации эффективных форм инвестирования, обеспечивающих достижение целей компании. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

Определение оптимальных способов реализации стратегических целей инвестиционной деятельности предполагает выработку основных направлений инвестиционной политики и установление принципов формирования источников финансирования инвестиций.

      Инвестиционная политика компаний определяется инвестиционным климатом. Инвестиционный климат – совокупность сложившихся в стране финансово-экономических, правовых, социально-культурных и политических условий, определяющих эффективность инвестирования и степень инвестиционных рисков.

Разработка инвестиционной политики компании осуществляется по следующим направлениям:

- исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка;

- анализ результатов инвестирования компании в предшествующем периоде;

- поиск и выбор объектов инвестирования компании с учетом их эффективности;

- поиск и выбор источников привлечения инвестиций для развития компании.

Первый этап – Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка базируются на выявлении тенденций, закономерностей развития инвестиционного рынка России в целом и по отдельным формам инвестирования. На этом этапе инвестиционной политики проводится анализ инвестиционного климата, текущей и прогнозной конъюнктуры инвестиционного рынка и факторов, ее определяющих.

Второй этап – Анализ состояния инвестирования компании в предыдущем периоде позволяет оценить фактический уровень ее инвестиционной активности и степень завершенности начатых ранее инвестиционных программ и проектов. Анализ включает: оценку динамики общего объема инвестирования капитала в прирост реальных активов, определение удельного веса реального и финансового инвестирования в общем объеме инвестиций компании; определение степени реализации отдельных инвестиционных проектов и программ, оценку уровня освоения инвестиционных ресурсов, предусмотренных на эти цели, в разрезе объектов реального и финансового инвестирования; оценку уровня завершенности начатых ранее инвестиционных проектов и программ, уточнение необходимого объема инвестиционных ресурсов для полного их завершения. Определение общего объема инвестирования базируется на расчете показателей планируемого объема прироста основных средств компании по отдельным их видам, а также нематериальных и оборотных активов. Объем этого прироста уточняется с учетом динамики ранее неоконченного капитального строительства.

Третий этап – Выбор форм инвестиционной деятельности компании зависит от стратегии ее экономического и финансового развития. На этом этапе инвестиционной политики компании определяется соотношение основных форм инвестирования по функциональной, региональной и отраслевой направленности.

Поиск и выбор объектов инвестирования предусматривает: анализ текущего предложения на инвестиционном рынке; отбор инвестиционных проектов и финансовых инструментов, соответствующих формам инвестиционной деятельности компании; подготовку бизнес-планов инвестиционных проектов; экспертизу отобранных объектов инвестирования.

Четвертый этап – поиск и выбор источников привлечения инвестиций для развития компании. Это направление включает в себя:

            анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде;

            определение конкретных целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде;

            расчет предельного объема привлечения заемных средств;

            оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников;

            определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе;

            выбор форм привлечения заемных средств.