Поделись с друзьями
Нужна помощь в написании работы?

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1)  показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие прибыльность продаж;

3)показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) R3 исчисляется путем отношения прибыли от реализации (Пр) или чистой прибыли от основной деятельности (ЧП), или суммы чистого денежного притока (ЧДП), включающего чистую прибыль и амортизацию отчетного периода, к сумме затрат по реализованной продукции (3):

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли или самофинансируемого дохода с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам продукции. Последний показатель точнее предыдущих отражает результаты деятельности предприятия, поскольку учитывает не только чистую прибыль, а всю величину собственных заработанных средств, поступающих в свободное распоряжение предприятия из оборота. Сумма прибыли может быть небольшой, если предприятие применяет ускоренный метод начисления амортизации, и наоборот. Однако в совокупности эти две величины довольно реально отражают доход предприятия, который может быть использован в процессе реинвестирования.

Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли или чистого денежного положительного потока от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект.

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг, или той прибыли, или чистого денежного потока на сумму полученной выручки (В). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом предприятию и отдельным видам продукции:

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением балансовой или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (KL) или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, операционного капитала и т.д.:

.

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиям конкурентами.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет вид

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно выполни способом цепной подстановки, используя данные табл. 2 и 3.

ΔRОБЩ=RФ-RПЛ=23,93 -23,14 =+0,79%,

в т.ч.:

ΔR(N)=RУСЛ1-RПЛ=23,14 -23,14 =0%,

ΔR(Уд)=RУСЛ2 –RУСЛ1=23,34 -23,14 =+0,20%,

ΔR(Ц)=RУСЛ3 –RУСЛ2=27,60 -23,34 =+4,26%,

ΔR(С)=RФ –RУСЛ3=23,93 -27,60 =-3,67%.

Полученные результаты свидетельствуют о том, что план по уровню рентабельности перевыполнен в связи с повышением среднего уровня цен и удельного веса более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации. Рост себестоимости реализованной продукции на 2317 тыс. руб. вызвал снижение уровня рентабельности на 3,67%.

Затем необходимо сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции:

Расчет влияния этих факторов на изменение уровня рентабельности изделия А произведем способом цепной подстановки  (табл.10):

План по уровню рентабельности изделия А недовыполнен в целом на 9,45% (15,55 - 25). За счет повышения цены он возрос на 5% (30 - 20), а за счет повышения себестоимости продукции снизился на 14,45% (15,55 - 30). Аналогичные расчеты делаются по каждому виду товарной продукции.

Таблица   10

Факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции

Вид продукции

Средняя цена реализации, руб

Себестоимость 1 туб, руб.

Рентабельность, %

Отклонение от плана, %

плановая

условная

фактическая

общее

за счет

план

факт

план

факт

цены

себестоимости

А

В

С

Д

И т.д.

5000

6000

7000

7500

5200

6100

7350

7800

4000

5000

5700

5874

4500

5120

5560

5750

25,00

20,00

22,80

27,70

30,00

22,00

28,95

32,80

15,55

19,14

32,19

35,65

-9,45

-0,86

+9,39

+7,95

+5,00

+2,00

+6,15

+5,10

-14,45

-2,86

+3,24

+2,85

Из табл. 10 видно, какие виды продукции на предприятии более доходные, как выполнен план по уровню рентабельности и какие факторы на это повлияли.

Необходимо также более детально изучить причины изменения среднего уровня цен и способом пропорционального деления рассчитать их влияние на уровень рентабельности. Используя данные табл. 7, сделаем этот расчет по изделию А (табл. 11).

Таблица   11

Расчет влияния факторов второго порядка на изменение уровня рентабельности изделия А

Фактор

Изменение цены, руб.

Изменение рентабельности, %

Качество продукции

Рынки сбыта продукции

Изменение цен в связи с инфляцией

+450

-400

+150

+11,25

-10,00

+3,75

Итого

+200

+5,00

Затем надо установить, за счет каких факторов изменись себестоимость единицы продукции и аналогичным обозом определить их влияние на уровень рентабельности.Такие расчеты делаются по каждому виду продукции, что позволяет более точно оценить работу субъекта хозяйствования и полнее  выявить внутрихозяйственные резервы роста рентабельности на анализируемом предприятии.

Примерно так же производится факторный анализ рент.абельности продаж (оборота). Детерминированная факторная модель этого показателя, исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид:

Расчет влияния данных факторов способом цепной подстановки:

.

ΔRОБЩ=RФ-RПЛ=19,3-18,8=+0,5%, в т.ч.

ΔR(Уд)= RУСЛ1- RПЛ=18,9-18,8=+0,1%

ΔR(Ц)= RУСЛ2- RУСЛ1=21,6-18,9=+2,7%

ΔR(С)= RФ- RУСЛ2=19,3-21,6=-2,3%.

Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия:

По данным табл. 10 рассчитаем их влияние на изменение уровня рентабельности по изделию А:

ΔRОБЩ=RФ-RПЛ=13,5-20=-6,5%, в т.ч.

ΔR(Ц)= RУСЛ - RПЛ=23,1-20=+3,1%

ΔR(С)= RФ- RУСЛ=13,5-23,1=-9,6%.

Аналогично осуществляется факторный анализ рентабельности совокупного капитала. Балансовая сумма прибыли зависит от объема реализованной продукции (N), ее структуры (Удi), себестоимости (Сi), среднего уровня цен (Цi) и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ВФР).

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (KL) зависит от объема продаж и коэффициента оборачиваемости капитала (КОБ), который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции. При этом исходят из того, что объем продаж сам по себе не оказывает влияния на уровень рентабельности, так как с его изменением пропорционально увеличиваются или уменьшаются сумма прибыли и сумма основного и оборотного капитала при условии неизменности остальных факторов.

Взаимосвязь названных факторов с уровнем рентабельности капитала можно представить в виде:

Для расчета влияния факторов на уровень рентабельности нужно иметь следующие исходные данные:

Показатели

План

Факт

Прибыль от реализации, тыс.руб

17900

19296

Внереализационные финансовые результаты, тыс.руб.

600

704

Сумма балансовой прибыли, тыс. руб.

18500

20000

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала, тыс.руб.

48845

50000

Выручка от реализации продукции, тыс.руб.

95250

99935

Коэффициент оборачиваемости капитала

1,95

2,0

Используя эти данные произведем расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала способом цепной подстановки:

Общее отклонение от плана по уровню рентабельности составляет:

ΔRОБЩ=RФ-RПЛ=40,00-37,90=+2,1%,

в т.ч.

ΔR(Уд)= RУСЛ - RПЛ=38,10 -37,90=+3,1%

ΔR(Ц)=RУСЛ2 –RУСЛ1=43,30 -38,10=+5,20

ΔR(С)= RУСл3  - RУСЛ2=38,80 – 43,30=-4,50%

ΔR(ВФР)=RУСЛ4 –RУСЛ3=39,00 – 38,80=+0,20%

ΔR(КОБ)= RФ  - RУСЛ4=40,00 -39,00 =+1,00%

Таким образом, план по уровню рентабельности перевыполнен в основном за счет повышения цен. Положительно повлияли также сдвиги в структуре товарной продукции, внереализационные результаты и ускорение оборачиваемости капитала. В результате повышения себестоимости продукции доходность капитала снизилась на 4,5%.

При углубленном анализе необходимо изучить влияние факторов второго уровня, от которых зависит изменение среднереализационных цен, себестоимости продукции и внереализационных результатов.

Если рентабельность капитала рассчитывается по чистой прибыли, то при ее факторном анализе в числителе добавляется налоговый корректор (1 – КН), где КН — коэффициент налогообложения (отношение всех налогов из прибыли к общей сумме балансовой прибыли).

При анализе показателя рентабельности, исчисленного на основании положительного чистого денежного потока, кроме налогового корректора, необходимо учитывать еще и изменение суммы амортизационных отчислений.

Для анализа рентабельности производственного капитала, определяемой как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных средств и материальных оборотных активов, рекомендуем использовать факторную модель, предложенную М.И. Бакановым и А.Д. Шереметом:

где ПР — прибыль от основной деятельности;

ОПФ — средняя стоимость основных фондов;

МЗ — средние остатки материальных оборотных средств;

В — выручка от реализации продукции;

ПР/В — рентабельность продаж;

ОПФ/В + МЗ/В — капиталоемкость продукции (обратный показатель коэффициенту оборачиваемости);

З/В — затраты на рубль продукции;

ЗП/В, MЗ/В, А/В — соответственно зарплатоемкость, материалоемкость и фондоемкость продукции.

Заменяя постепенно базовый уровень каждого фактора на фактический, можно определить, на сколько изменился уровень рентабельности производственного капитала за счет зарплатоемкости, материалоемкости, фондоемкости, капиталоемкости продукции, т.е. за счет факторов, характеризующих уровень интенсификации производства.