Финансовая отчетность и оценка финансового состояния предприятия

Финансовая отчетность – система показателей об имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта, а также о финансовых результатах его деятельности за отчетный период, представленная в табличной форме и сформированная в результате закрытия счетов Главной книги.

Цели финансовой (бухгалтерской) отчетности определяются потребностями пользователей, поэтому она должна содержать данные о результатах финансово-хозяйственной деятельности, а также о текущем финансовом положении и происшедших в нем изменениях за отчетный период. Назначение финансовой (бухгалтерской) отчетности заключается в максимальном сокращении противоречия между интересами различных пользователей.

Пользователи финансовой (бухгалтерской) отчетности:

• внутренние: руководители, менеджеры, специалисты, собственники и т.п.
• внешние: кредиторы, поставщики, покупатели, аудиторы, государственные органы и т.п.

Бухгалтерская отчетность содержит данные о хозяйственных операциях в стоимостном выражении. По этой причине, финансовая (бухгалтерская) отчетность подвержена искажающему действию инфляции, т.е. многофакторного процесса обесценения национальной валюты и, как следствие, неравномерного роста цен. Для борьбы с этой проблемой используют специальные учетные методики, а именно:

• методика оценки объектов бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательной способности, которая предполагает переоценку бухгалтерских данных с помощью индексов уменьшающих искажения инфляции, рассчитываемых централизованно;
• методика переоценки объектов бухгалтерского учета в текущую стоимость, которая оформляется в виде дополнительного приложения к бухгалтерской отчетности и требует наличия информации об изменении цен по отдельным видам продукции, товаров, услуг;
• методика пересчета по отношению к стабильной валюте.

Состав финансовой (бухгалтерской) отчетности организаций регламентируется нормативными актами Министерства финансов РФ и включает следующие формы: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, приложение к бухгалтерскому балансу.

Рисунок 3 Структура бухгалтерского баланса

Форма №1 «Бухгалтерский баланс» (Рисунок 3) позволяет получить наглядное и непредвзятое представление об имущественном и финансовом положении компании, он дает представление о том, куда вложены финансовые ресурсы компании (актив баланса) и каковы источники их происхождения (пассив баланса).

Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» отражает воздействие управленческих решений на итоговую прибыль за период, т.е. результаты деятельности компании.

Форма №3 «Отчет об изменениях капитала», где положительная величина добавочного, резервного и уставного капитала означает увеличение капитала путем эмиссии акций, переоценки основных средств, а отрицательная величина - изменение капитала за счет уменьшения номинала, количества акций, реорганизации. В специальной справке рассчитывается величина чистых активов.

Форма №4 «Отчет о движении денежных средств» отражает результат управленческих решений по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. В разрезе поступлений и выплат учитывается, что амортизация – это простая запись на счетах.

Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» отражает движение заемных средств (краткосрочных и долгосрочных кредитов, изменение дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе с учетом сроков и с указанием основных дебиторов и кредиторов). Также включает характеристику амортизируемого имущества и результаты переоценки имущества, отражает движение средств для финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений, содержит структура расходов по обычным видам деятельности и характеристику социальных показателей.

Анализ финансовой отчетности - процесс оценки прошлого и текущего финансового положения компании, а также результатов ее деятельности, проводимый заинтересованными лицами в соответствии с преследуемыми целями и задачами.

С точки зрения организации проведения различают:

• внутрифирменный финансовый анализ проводится финансовыми службами компании и руководством, характеризуется максимальной степенью доступа к информации;
• внешний финансовый анализ проводится внешними пользователями: аудиторами, консультантами, банковскими работниками и государственными службами, обычно проводится по публично доступным данным.

По степени глубины исследования различают:

• экспресс-анализ проводится для получения простой и наглядной оценки имущественного состояния и эффективности развития компании;
• углубленный финансовый анализ – более подробная характеристика имущественного и финансового положения компании, результатов ее деятельности в истекшем периоде, а также возможностей развития на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа.

Проведение финансового анализа начинается с построения предварительного обзора экономического и финансового состояния компании, содержащего общую характеристику тенденций финансово-хозяйственной деятельности с акцентом на каких-либо особо важных моментах оценки.

Вторым этапом выступает оценка экономического потенциала компании, в котором выделяют две части: имущественное и финансовое положение. Оценка имущественного положения компании начинается с построения аналитического баланса-нетто (Рисунок 4), с помощью которого характеризуют величину, состав и состояние активов компании.

Рисунок 4 Аналитический баланс-нетто

Далее рассчитывают удельный вес показателей финансовой отчетности для  отражения ее структуры, в исследовании которой заключается суть вертикального анализа. В свою очередь, при горизонтальном анализе абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения), которые составляют динамические ряды статей отчетности в процентном выражении к базисным значениям. Обычно аналитиком принимаются к расчету данные за ряд прошлых лет, что позволяет не только оценить динамику избранных показателей, но и произвести прогнозирование на будущий период. Однако ценность возможностей горизонтального анализа в условиях инфляции существенно снижается. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, поэтому, обычно, строят аналитические таблицы, содержащие как расчет структуры отчетности, так и расчет динамики ее показателей.

Финансовое положение характеризуется достигнутыми за анализируемый период финансовыми результатами, для характеристики которых необходимо провести расчет показателей ликвидности и платежеспособности, а также финансовой устойчивости.

Под ликвидностью понимают способность активов компании трансформироваться в денежные средства, а под платежеспособностью – наличие у компании денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности. Оценка ликвидности и платежеспособности может проводиться в абсолютных и относительных показателях (Таблица 1).

Таблица 1 Показатели ликвидности

Финансовая устойчивость отражает степень зависимости компании от кредиторов и является одной из важнейших характеристик финансового положения, которая моет оцениваться как с позиции структуры финансовых ресурсов, так и с позиции расходов на обслуживание источников финансовых ресурсов (Таблица 2).

Таблица 2 Показатели финансовой устойчивоти

Третий этап финансового анализа – это оценка финансовых результатов деятельности компании, для чего требуется произвести расчет показателей деловой активности, прибыльности, рентабельности и рыночной привлекательности.

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования средств компании и степень достижения поставленных целей. К первым относят: коэффициенты оборачиваемости, длительность операционного и финансового цикла, фондоотдачу и фондоемкость, выработку и производительность труда. Для определения степени достижения поставленных целей можно использовать расчет темпов роста ключевых показателей деятельности компании: вложенного капитала (), объема продаж (), прибыли (). В данном случае, если выполняется неравенство , то компания работает эффективно. Также, можно прибегнуть к расчету коэффициента устойчивости экономического роста (), который показывает потенциальный темп развития компании, если в структуре ее собственного капитала не будет изменений:

,

 - чистая прибыль доступная к распределению, - дивиденды к выплате.

Расчет показателей рентабельности демонстрирует уровень доходности предприятия с точки зрения различных пользователей. Также, с помощью этих показателей можно проводить оценку эффективности использования ресурсов предприятия (Таблица 3).

При анализе рентабельности важно идентифицировать факторы, определяющие эффективность деятельности компании, оценить степень их влияния и потенциальные тенденции в их изменении. Довольно эффективным является использование жестко детерминированных моделей, для показателя  возможен анализ с помощью модифицированной модели Дюпона. Для этого представим соответствующую формулу в следующем виде:

,

- выручка от продаж, - активы компании.

Таким образом, рентабельность собственного капитала зависит от трех основных факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры капитала. Значимость этих факторов в том, что они обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности, в частности, финансовую (бухгалтерскую) отчетность: рентабельность продаж обобщает отчет о прибылях и убытках, ресурсоотдача – актив баланса, структура капитала – пассив баланса.

Таблица 3 Показатели рентабельности

Заключительной расчетной процедурой в процессе анализа финансовой (бухгалтерской) отчетности является оценка показателей рыночной активности, которая является актуальной лишь для компаний, зарегистрированных на фондовых биржах и котирующих там свои ценные бумаги (Таблица 4).

Таблица 4 Показатели рыночной активности                                                                   

В результате проведенных расчетов формируются выводы, отражающие достижение поставленных в начале аналитической работы цели, которые оформляются в виде письменного заключения.