Учет риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиций

Инвестиции – вложение капитала в любой форме с целью получения дохода или социального эффекта в будущем.

В расчетах эффективности рекомендуется учитывать неопределенность, т.е. неполноту и неточность информации об условиях развития событий в будущем, и риск вероятность потери субъектом части своих ресурсов, недополучение доходов или появление дополнительных расходов.

Различия м/д Р и Н: Неопределенность присутствует всегда, а риск только когда необходимо принимать решение.

Классификафия Р:

1. – допустимые

- критические

-катострофические

2.По степени влияния среды:

- внешние (за пределом проекта)

- внутренние (внутри проекта)

3. по причине возникновения

            - экологические

- политические

4. по возможности страхования

            - страхуемые (можно страховать)

            -не страхуемые

5 по возможности регилирования

            -открытые (регулируемые)

            -закрытые (не регулируемые)

Проект считается эффективным если доходность и риск сбалансированы в приемлемой для участника проекта пропорции. Как правило чем выше доходность , тем выше риск.

Оценка эффективности инвестиций в условиях «неопределенности» осуществляется:

На основе анализа сценариев – обязательно рассчитывается пессимистический, оптимистический и наиболее вероятный сценарии. Одновременному изменению подвергаются все факторы и на основе этих расчетов определяются новые значения критериев эффективности.

Существуют следующие способы снижения риска:

- метод распределения рисков между участниками проекта;

- страхование рисков;

- метод диверсификации – расширение инвестиционной деятельности;

- метод диссипации – заключается в объединении с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела.